［附 录］

我国经济改革指导理论的失误

此文是何新1991年写报国务院领导的一个经济研究报告。
--新自由主义批判

一、西方经济学与中国改革

一个时期以来，有同志似乎相信这样一种假定：西方经济的发达是由于其经济理论的先进。

由此引出的结论是：若引进西方现代经济理论，以之指导中国国家政策，不仅可以解决我国

经济中的现实问题，而且可以快速致我国于现代化。
这是一种幼稚的迷信。许多理论谬误，连带引入政策设计后导致的政策失误，均由此而生。

50年代，许多发展中国家的经济学者，对西方经济学也曾抱有类似的迷信。他们也曾试图引入例如新古典主义学派或凯恩斯学派等等，试图以此作为制定经济政策的理论依据，指导解决本国的经济发展问题。但是，无一成功。他们后来不得不根据发展中国家的特殊条件，寻找新的理论工具，于是在六七十年代形成了不同于西方体系的"发展经济学"这一新的经济学派。

近年对于西方经济学理论发生迷信的一个重要原因，是由于人们以为现代西方经济学似乎已是一种在理论体系和方法上接近于自然科学的客观科学。(与此相反，一些人之所以认为马克思经济学的"科学性低"，是因为其公然申明的党性、阶级性。)

实际上，如果说在其他社会科学领域，由于理论内容未必直接关系到人的利益问题，而党性、阶级性还可能比较薄弱的话，那么，确实没有任何社会科学，比经济学更直接地关联着各种社会利益集团的切身经济利益问题。经济理论的构造和取舍，价值与是非的判断，不管经济学家是不是自觉地意识到，都极其强烈地受到各种既得利益的牵制。19世纪以来，在世界经济中关于经济意识形态以及经济政策的争论，实际上还往往反映了民族利益与跨国资本利益的尖锐争夺(例如19世纪英、美、德、法等国关于保护主义与自由贸易的争论)。对于这一点，诚实的西方经济学家并不掩饰。例如凯恩斯即说过："至于我，我的学说，当然是站在有教养的资产阶级一边的。"

实际上，即使在西方，经济学理论也仍然被看作是当代社会科学中最具有歧义和存在复杂争论的学科，是一种社会意识形态，而不纯粹是客观的科学。现代西方经济学中流派极其繁多复杂。但近年在我国流行的却主要是两种学派，一是凯恩斯主义，一是新古典主义的微观经济学。我们有根据指出，西方发达国家把这两种学派，特别是后者推荐给中国人，试图影响决策，是有目的的，是从属于国际资本要把中国国家经济拆散，然后有选择地以发达国家最大资本利益为核心，完成亚太经济和世界经济的结构重组这一根本战略目标的。在这里，经济学理论和若干政策建议，确实成为实施这一目标的工具，只是人们未必觉察而已。

多数西方学者承认，当代西方经济学，距离成为一个具有公认规范和精确结果的理论科学，距离还相当遥远(西方人有一个著名的幽默：两个经济学家在一起会有三种经济学)。

一些西方经济学著作中往往引用各种数据和数学符号、公式。在经济学中大量运用数学是有意义的，但是却并不意味着有了数学，就具有了客观的科学性关于这个问题的详细讨论，伦敦麦克伦出版公司出版的《为什么经济学还不是一门科学》一书中有详细论述。书中指出，数学在许多经济理论中的运用是脱离实际和意义甚微小的，计量经济的模型的运用是过分早熟的。。

1973年诺贝尔经济奖获得者列昂节夫(W．Lenotief)指出："尽管专业经济杂志中数学公式连篇，实际结果却往往是尽管计算精确而与经济实际并无关连，徒然引导读者由貌似合理的假设走向似是而非的结论。"(《经济学家》1984．9，第64页)

凯恩斯认为：经济学对于国计民生至关重要--"经济学的思想，无论其正确与否，其力量之大往往出乎常人意料。实际上统治世界者，也就是这些思想而已。许多实干家自以为不接受任何观念形态的影响，却往往早已当了某个已故经济学家的奴隶"(凯恩斯：《通论》，第383页)。但正由于其重要，对于将其理论假设付储政策实践就更需要慎重："对于社会最有威胁的并非经济既得利益，而是错误的经济思想"。(凯恩斯：《通论》，第383页)

这些看法，不是不谦虚，不是不尊重经济学，而是由于从18世纪重商主义经济学家罗爵士误导法国政府政策，演化出法国大革命(马克思有此看法)约翰·罗，英国重商主义经济学家。1705年出版《论货币与贸易，为国家供应货币的建议》一书。法国国王接受他的建议，允许他在法国建立纸币发行银行(1716年)。这在初期刺激了法国商业繁荣。但随之发生大规模投机和通货膨胀，导致银行破产(1720年)。罗逃离法国。马克思认为罗的重商主义政策是法国革命的诱因之一。，到本世纪30年代席卷西方的大萧条，直到最近东欧国家制度的倾覆与苏联的社会动乱，以错误经济理论导致错误经济和社会政策，诱导出社会动乱的前车之鉴，在近代经济史上比比皆是。

孙子曰："兵者，国之大事，死生之地，存亡之道，不可不察也。"所谓"兵"是指军事、战争。但战争毕竟不是每日都发生，而经济却无一日可以无之。国民经济，才真正是"国之大事，死生之地，存亡之道，不可不察也"。若察之不以其道，则国本动摇，民生困竭，甚至政权倾覆。古今中外，其先例不可胜数!

由此引出的结论是：制订关系于国计民生的重大经济决策，不可不审慎。不可从西方经济教产书本中设计描绘的理念出发，而必须从中国的经济现实、社会实际出发。

谬误的理论之所以坏，不是由于在理论上一定讲不通，而是由于将其原则付诸实践，必会导致恶劣的结果。而好的理论之所以好，则并非因为它不会遭受非议，而是因为它在引导实践改善经济状况上行之有效。

在经济学中，实践、实证、实效，也应该是检验真理的唯一标准。

二、市场自动调节理论的幼稚性

近年在中国流行的一部分是萨缪尔森的《经济学》，此书也是当代美国经济学中最有代表性的一种理论。我们许多人通过这本书，接受了自由市场经济是社会主义改革天然方向的意识形态假设。"新古典主义"的经济理论，主要就是这本书在我国普及的。萨缪尔森在该书第三段称此书是"全部新古典学派的综合"。(据《剑桥经济杂志》1986．3)此书于1948年问世，于1965年印行12版。代表了美国二次大战后主流派经济理论。

在这本书第一章中，阐述了著名的市场自动调节理论--即所谓"看不见的手"理论：在理想的市场关系中，供给、需求，能通过价格涨落机制而得到灵活调节和自然平衡。

就是说，当供给不足时，物品价格即上涨，高利润通过价格信号刺激投资者，促使其将资源、劳力、技术调入缺短品部门，于是供给增多，价格随之下落，社会需求得到满足。当供给超过需求时，物品价格即下跌，低利润、低价格信号将促使投资者转移资源、劳力和技术，于是供给再度实现平衡。同时，由于来自消费者选择的压力，促使市场竞争激烈，可以淘汰低效益的投资者，从而推进经济的高效率。类似的理论，更简括地被概括在所谓"科思定理"中："假定市场交易费用为零，只要权利初始界定清晰，则资源配置便可通过市场交易达到最优。"国内宣传这一定理论的文章，可参看《经济研究》1991年第1期第27页。反驳的理论，可参看《经济研究》1991年第4期高鸿业文。

看起来，这的确是一个非常美妙的经济"模型"。市场仿佛是一种美妙的自动机装置，而"企业家像是自动机那样地进行活动"。可惜，这只是一个美妙的神话，就连许多西方经济学家也并不完全相信。然而，近30年来这个市场自动机神话，却一直被推荐给所有的社会主义国家，用来和社会主义的计划体制作比较，并且由此得出如下两个重大的政策性结论：

1、据说社会主义体制下的商品短缺，根源主要是由于缺乏市场的自动机功能。由于价格机制的无效，供给部门依靠集中的指令性决策，不能根据价格信号对市场需求做出及时、灵活的反应，从而导致了资源配置的浪费，人力投入的低效等种种弊端。

2、因此，社会主义改革的根本目标是自由市场化。而作为市场经济的前提，是资源及主要生产部门必须全面完成私有化。

以上的市场理论和两点政策，构成1953年自南斯拉夫首发经济改革以来，几乎所有社会主义国家经济改革的共同指导原则。但是现在，通过数十年以来所有社会主义的经济改革实践，这一改革方案已充分受到检验。我们看到，在取得初期某种令人印象深刻的成就后，社会主义经济几乎无一不随之陷入经济紊乱，继发社会动乱而崩溃，迄今无一国改革(除中国外)获得具有决定意义的成功。

这不能不令人怀疑，以上的指导理论和方案实际是有问题的。

实际上，我们应当惊讶上述这个市场理论模型的构想，竟是如此简单和幼稚。上述理论的核心观念是通过价格和利润机制牵引投资方向。但是美国哈佛商校有两个学生在一篇论文中指出："投资行为的理论和测定，是职业经济研究中最有争论的领域之一"(《宏观经济分析》，J．Shapiro，第252页)。他们的疑问是有道理的。

以上关于市场通过价格调节供求的模型，在抽象理论的意义上似乎是完美的，但在现实中却是不可能构造的。因为，如果这个市场模型要在现实中成立，至少必须存在四个条件：

(1)生产者根据价格信号，及时进行投资的转移，是无需支付成本的；

(2)既成的社会生产力结构(资本存量)是非刚性的，因此随时可以自由转变或抛弃；

(3)投资转移和生产力改造所必须的新资源、新技术要素是无限自由供给的；

(4)生产能力的过剩是永远不发生的。

然而，在任何现实的经济体制内，我们都根本不可能现成得到这四个条件一位日本经济学家把西方经济学中那种空想性的市场自动机理论，称作"充满合理预期的均衡论"。

他讽刺地指出："每年在1/4以上的学位论文被席卷到这一假说的潮流中。"(日本《经济学人》1988．11，盐泽田典文)。相反，在现实经济中必须考虑以下问题：即使市场需求通过价格和利润给投资者有诱惑力的巨大信号，他是否可能立即抛弃或改造他原已拥有的全部设备、技术、工人(即资本存量)。而把资金立即转向另一个有利可图的生产部门?这种转移在经济上的代价有多人?是否可保证必定获利?

其次，投资转移适应需求是需要时差的。事实是，生产能力的改造往往落后于市场需求变化。自由市场经济的本性，即存在发生宏观失控即生产能力过剩和危机的可能性。

例如，由于市场需求千变万化，而个别投资者购置设备，雇佣工人，引进技术专利建造新的生产线，当其具有了生产能力时，原来在市场上闪烁高利润的需求信号，可能已经改变。

在这种情况下，他的整个生产配置、生产能力将成为社会性的过剩能力。在这种情况下，这种已经配置巨大资源、劳力的生产线，就会成为社会资源的浪费和必然导致另一形态的低效率。

实际上，发生周期性经济危机的可能性，在上述市场自动机模型中已经隐涵。即："当供给大于需求时，价格下跌，利润率下降，导致投资自动退出这个生产部门。"

在上述的市场理论中，这一供求均衡的过程被轻描淡写地，甚至被颂扬为一种自动的控制阀、调节器。

但是在市场经济的现实中，投资过旺、生产过剩，却意味着需要付出巨大代价的经济震荡和危机。工厂破产，商店、银行倒闭，工人失业，这就是经济中所谓价格信号下落，利润率下降而调节供求的必然相伴结果。

自由市场经济的"天然"伴生物是周期性的经济危机，危机的职能，正是迫使经营者调整经济结构、调整比例失调的强制性手段。在自由市场经济中，"要使资本离开一个生产部门转移到另一个生产部门，这个部门就必须经过危机"(《资本论》第2卷)。

这种情况，在我国今天的经济现实中，实际也已经有所表现了。

目前之所以还能被控制，就是因为国家的宏观调控职能仍在发挥作用。而俄罗斯近年的国民经济瘫痪，则恰恰提供了向自由市场全面转移中发生宏观失控所致经济灾难的反面例证。

三、影响我国经济改革方向的两种西方理论

追溯80年代我国经济改革中一些方针设计，以及对一些改革方案、蓝图和目标发生影响的理论，使我们立刻联想到20世纪西方经济思想史存在的两条主线。

第一条理论线索，是凯恩斯主义。第二条理论线索，是马歇尔的新古典主义。

应当指出，尽管一些年轻的政策设计者对于凯恩斯学说究竟是否具有清晰全面的理解，是有疑问的。但是通过1985至1988年间以巨额政府赤字、信贷扩张、通货膨胀促进总需求，刺激经济高速增长的宏观经济政策，包括已被接受并推广的高消费政策，我们确实可以看到见诸实施的若干凯恩斯信条。

凯恩斯主义以"总量分析"来观察供给、需求形势的方法，现已被沿用为我国国民经济中标准的术语、方法。而在1984年前，这一方法还被权威的经济学家指责为"反科学的"(如厉以宁，见《外国经济思想史讲座》，第424页)。

但是，尽管凯恩斯学说当时已被运用于制订我国经济政策，它的某些深刻思想却未必得到人们的真正理解。例如凯恩斯学说是反对"萨伊定律"的。这个定律认为供给可以自动创造需求，因此普遍的生产过剩是不可能的。"不管供给量如何增大，都不可能出现需求不足。"

(据《世界十五大经济学家》，日本现代经济会编，第24页。)-然而近似萨伊定律的看法，却一度也是引导我国生产力发展方针的基本假设之一。

正是由于无视生产能力发生过剩的可能性，才导致了1988年的经济过热。还可以有把握地指出，我国的一些经济学者也并未真正理解凯恩斯关于随投资增长，资本边地效率发生递降的原理。

(《资本论》第三卷指出：随着投资扩张、资本有机构成提高，平均利润率有趋下降的趋势。所谓"资本边际效率"，我以为就是马克思所谓"平均利润率"。因此这一原理实际是凯恩斯抄袭马克思的。这个原理对于解释1988至1989年以后我国大中企业经济效益的下降和工业结构危机的发生，是有特殊意义。)

此外，还可以有把握地指出，当时热衷鼓吹高消费的人，也完全忽略了凯恩斯所指出的"消费倾向"(propensity)规律：收入愈高的人消费倾向愈低。而由此引出的一个重要结论是，社会贫富两极若尖税分化，将导致社会消费需求的急剧收缩，乃是发生经济危机的原因之一。近年我国经济中，城市居民生活水平有所下降，而储蓄余额仍大幅度上升，同时发生经济不景气。这种情况表明，凯恩斯这个观点也是有意义的。

最后，我还想指出最重要的两点：

(1)凯恩斯经济学被经济史家称作"危机经济学"，这不仅因为其诞生背景是30年代的大危机，而且因为他的主要分析，也是针对自由市场经济中的周期性危机问题的。

(2)凯恩斯理论的核心是主张国家通过宏观控制干预经济，而反对亚当·斯密的自由放任理论。

但耐人寻味的是，近年与凯恩斯学说一起在中国并行不悖地大为流行，并且深刻影响了某些经济决策的另一派西方经济理论，却恰恰是凯恩斯所极力攻击的新古典学派的经济自由主义理论。

四、经济自由主义与世界主义

经济自由主义理论首创于18世纪末的英国古典学家亚当·斯密。这一理论的核心包括以下要点：

(1)认为专业分工和自由竞争可以形成资源最佳配置，获得最大经济效益。

(2)从一国市场推广到世界市场，斯密认为，各国应根据各国天然条件，实行国际专业化分工(近年中国流行的所谓天然优势理论与此有关)。按照这一理论，工业品应由工业发达国家生产，热带国为世界市场专业生产水果、海洋国提供水产、原料国提供原料、人口国提供廉价劳力等等。据说以此原则，可实现世界资源的最优配置。

(3)为了保证劳力、资金、资源等要素能在世界市场中根据供求关系自由流动，斯密倡导排除国界、也无民族意识的泛世界主义。

(4)因此，斯密反对民族工业主义，反对国家对经济实行干预政策。斯密认为追求私人利益、不仅任何干预的私人经济，乃是最有效益的经济。

可以看出，这一诞生于18世纪末的经济理论的许多基本论点，几乎不走样地流行在中国近年的一些经济理论中，(如收入《走向未来丛书》的《看不见的手》一书)。

然而明眼人不难看出，斯密这一理论在鼓吹"泛世界主义"的表象之下，其最大利益却是有利于工业发达国家的：

第一，此理论反对不发达国家搞自己的民族工业，理由是浪费世界资源。但更深刻的原因却是工业化在全球扩展，会形成对老工业国的竞争和威胁。

第二，所谓发挥国际专业化生产的优势，对于主要依赖输出农矿产品和初级产品的非发达国，恰恰是经济劣势。因为工业产品和高技术产品具有较高附加值，而以初级产品与工业品交换，由于存在巨额剪刀差，实际是一种不等价的交换。

所以亚当·斯密主义的本质，是有利于当时工业技术独占世界市场的英国资本主义的，其真正目的是保障英国在世界市场中的工业霸权地位。

对斯密主义的这一本质，早在19世纪初叶，与英国对立的后进国家德国的一位经济学家F．李斯特，曾一针见血地作了揭露。他指出："必须把政治经济或国家经浪漫 与世界主义经济区分开来。政治经济或国家经济所考察的是，某一国家处于世界目前形势以及它自己特殊的国际关系下，怎样维持并改进它的经济状况。而所谓世界主义经济所依据的假定是：世界上一切国家是生存在永久和平局面下，并且各种不同经济发展阶段的国家，似乎具有完全相同的经济利益。但这两个假定都不成立"。(《政治经济学的国民体系》第11章)"同一个国家内各个不同地区之间一样，各国之间也存在着分工与生产力的协作关系，不过前者是通过国内贸易进行的，后者是通过国际贸易进行的。国际生产力的协作是必要的，但缺陷很多。遇到战争、政治上的变动、商业恐慌等变动，就会中断。""所以不论哪一个大国努力的主要目标总是生产力在国内的协作，其次才想到国际协作。"(同上，第14章)李斯特还指出："英国有一个秘不告人的准则，认为一个国家用工业品交换农产品，这样的贸易，才能达到国家富强。""所以他们要在一切国家扩展他们工业品的销路。随时设法用廉价销售和长期贷款手段，摧毁英国的工业对手。"

李斯特揭露，斯密的世界主义是帮助英国达到上述政策目标的经济理论工具。"威廉·皮特(英国首相)是最清楚看到亚当·斯密的世界主义可以如何有利于英国的政治家。所以他常常随身携带一本《国富论》。""英国人满口博爱主义、世界主义，但是一到涉及本国关税和商业利益的问题上，就露出了国家主义的真相。只有当这些主义有助于加强英国工业优势时，他们才需要它。"(同上，第33章)有意思的是，尽管时间已经过去了一百多年，但读这些话，我们有时似乎感到李斯特是为现代中国人而写作的。只是19世纪的"博爱主义"，今天在取代了英国工业霸权的美国人那里，变成了"人权"而已。

李斯特还辛辣地讽刺斯密反对国家干预经济的论点，提出："如果不受国家干预的经济是最高效率的经济，那么原始野蛮时代的经济就应当是生产力最高、最富足的经济了。"(同上，第14章)

李斯特还揭露了斯密鼓吹经济个人主义的实质："在斯密理论中，有个人利益，有世界利益，就是不提民族国家。实际是利用个人，摧毁国家，让英国控制世界。"他愤怒地抨击斯密主义"流行学派抹煞国家和国家利益的原则，甚至完成否定了国家和国家利益的存在，一切都要听任个人安排，要单靠他们自己的个人力量来进行保卫"。"然而在个人利益与世界利益之间有一个中介者、调解者，这就是民族国家。也许有一天，全球经济应当统一起来。但目前，国家仍然是个人利益最有力的保护者。个人是在国家范围内获得文化、生产力和繁荣。"因此，"必须完成国家的经济发展，为它进入将来的国际集团准备条件"。(同上，第14章)

李斯特还指出："国家对私人事业有时不得不行使权力，加以限制。""国家的统一是国家长期发展的基本条件。只有个人利益服从国家利益，只有世世代代地向同一个目标努力，国家生产力才能均衡发展。""国家为了完成这类任务，难道不应该要求各个个人限制他们的自由吗?国家难道不应该因此要求个人牺牲收入的一部分，牺牲他们脑力和体力劳动的一部分，甚至牺牲他们自己的生命吗?"(同上，第14章)因此，针对亚当·斯密的世界主义，李斯特强烈呼唤爱国主义："我们首先是国家公民，而后才是世界公民。我们将自己的努力与力量献给我们民族的文明、幸福、荣誉与安全。我们也为人类争取这同一目标。但是人类的幸福必须与民族的幸福一致。"(《费·李斯特》，第35页，商务版)

李斯特以19世纪初法国低价大量进口英国工业品，导致法国工业破产的事例，揭露斯密国际专业分工论的民族自私本质："英国对工业品出口给予补贴，当时法国人不加考虑地欣然领受了这一礼品。""法国的消费者固然在几年中以较低价格获得了所需要的消费品，似乎占到了便宜。但法国的工业却一败涂地了。几百万工人由于失业而乞讨流浪。""英国人以出口补贴形式赠送欧洲的礼物实在不小，但各国为此付出的代价却更加惊人--他们丧失了发展自己国家工业的机会。"(同上，第12章)因此，李斯特的重要结论之一是，国家对本国民族经济的干预和保护都是必须的：

"历史向我们指出，干预政策不是出于空中的理想，而是出于的分歧。由于国与国都在追求独立与优势，由于存在国际竞争和战争，各国经济必须由国家保护。因此在国家利益上的这种冲突还不能结束以前，这种干预政策是不能放弃的。"(同上，第10章)迄今，李斯特似乎还是中国经济学界很不熟悉的一位经济学家。与门庭若市的亚当·斯密学派不同，这位19世纪大陆经济学派的开创者，在20世纪除在日本、德国外，受到英美学派的极大冷落。实际上，他是发展经济学和生产力经济学的奠基人，有的经济史家把他誉为德国和美国的工业化理论之父在1950年德国纪念李斯特的讨论会上，一位经济学家指出："李斯特的理论具有无比的现实性"，因为"人们意识到，单有冒充为完备体系的自由市场经济理论是不够的"(《弗·李斯特》，第27页)。二次大战后西德经济快速发展的原因，就是坚持了李斯特主义而不采纳美国人试图输入的新古典主义，作为政策的指导理论。

在观察经济理论史的时候，许多人容易发生两种误解。一是以为经济学存在一种连续而一脉相承的发展，却忽视了实际上往往同时并生着许多不同的流派。一是以为后来出现的理论一定比前面的高明。其实，在亚当·斯密主义流行英国的同时，19世纪在欧洲大陆盛行的却是李斯特所代表的"历史学派"经济学。最有趣的是，当美国还是一个工业不发达国家要政府保护、抵御英国工业入侵时，政府采纳的也是李斯特的保护主义理论，而斯密的自由主义学说并不流行。但当美国工业在20世纪已在世界市场中确立了自己的霸权地位后，李斯特主义就被抛弃了，而斯密的世界主义和自由主义却成为美国向全世界推销的经济学说，似乎它是唯一正确和"科学"的理论。其实这是欺人之谈!

另一方面，联系近年在我国思想界，与经济自由主义同时流行的是"国际缓和、世界长远和平论"，我们不禁要问，难道这是一种偶然吗?

今天的中国经济，必须对世界开放。但是这种开放，必须坚持中国经济利益的主体地位，而不能成为发达国家的经济附属物。因此，我们在惊讶亚当·斯密主义具有现代性的同时，不禁也会惊讶19世纪李斯特与亚当·斯密所辩论的那些问题--即要泛世界主义还是要爱国主义，也具有惊人的现代性。一些倡导新自由主义和经济泛世界主义的现代经济学家，是否曾考虑过这种经济理论的民族利益属性的问题昵?

五、我国自由市场改革方向的理论来源

斯密的理论，在19世纪除英国外，实际并不流行。20世纪初，英国剑桥教授A．马歇尔(1842-1944年)倡导新斯密主义。经济史家称之为"新古典主义"，以标志其与亚当·斯密的古典学派的联系。

1929年世界资本主义经济发生大危机，使得鼓吹市场机制尽善尽美而否认经济危机理论的"新古典主义"受到严重挑战。早年信仰新古典主义的凯恩斯，就是在这时走向了批判市场自由主义的学说，主张国家应当干预经济，建立凯恩斯学派。

但英国当时还有一派经济学家，继续承袭斯密、马歇尔衣钵，鼓吹市场自由主义理论，经济史家称之为"伦敦学派"。

20世纪的自由主义市场经济理论，基本并未超越老的斯密主义的樊篱。它依然信奉第一次世界大战以前英国的正统经济学说，认为国家不应干预私人的经济活动。他们对资本主义市场经济的看法与斯密的看法也没有什么重大的区别。不少后来被凯恩斯派经济学家所放弃的古典观点，仍被这一派经济学家维护和发挥。因此甚至凯恩斯也把伦敦学派看成西方经济学界的极右翼思潮。

但是令人感到非常惊讶的是，1984年以来，如果说我国经济宏观政策的某些决策曾被凯恩斯理论所引导，那么我国的微观经济改革政策，即工业改革理论，却主要是依托于伦敦学派所提供的论点(我国经济思想中倡导这一学派理论的代表作之一，可举出《经济自由主义的对话》，三联书店1987年出版。

此文还连载于《读书》杂志)。1983年中国出版了一本销量很大的书(看不见的手)，这本书代表了当时中国经济学中开始流行的一个观点：回到亚当·斯密去，即重新强调市场竞争和自由价格制度的重要性。而在同一年，美国却出版了钱德勒的《看得见的手》(第3版)，指出："如果有规模经济，就会有市场的失败，因而需要政府干预。"实际当新古典主义作为西方经济学"最新"成果在中国流行时，它在大洋彼岸已经遭受了广泛的冲击。包括这个学派倡导的经济数理化思潮，也受到了广泛的怀疑。琼·罗宾斯因此称70年代是新古典主义面临"第二次危机"的时期(第一次危机指大萧条和凯恩斯的批判时期)。为什么在美国经济学中当时已不时行的经济思想，在80年代却被广泛传播于我国呢?这一现象是引人深思。

我们注意到，伦敦学派的一些理论要素，几乎丝毫不差地被照搬照抄到近年的中国经济学中。直到现在，仍在某些方面深刻影响我国的经济改革理论。揭露这一点也许令人难以置信，但许多证据可以证明这确是事实。

若为不信，我们可以摘引和介绍这个学派中几位代表性人物的主要理论，作一比照。

哈耶克和罗宾斯，是30年代英国自由主义学派的两位代表人物。罗宾斯认为：资本主义自由市场机制，是能使各种经济资源最有效地配置于各个部门和地区的经济体制，对这种市场机制的破坏则是不利于资源有效配置的。

因此，罗宾斯强调国家不应于干预私人企业的活动。他说："政府对待工业的政策的目标必须是创造这样一种环境，在那里，企业的力量和对资源的处置完全由市场来支配。"(《大萧条》，1934年伦敦，第193页。)

这一学派中最著名、也是反对社会主义最坚决的人物，是出身奥地利贵族的冯·哈耶克(F．A．VonHayek)。本世纪20年代至30年代英国经济学界有一场非常著名的论战，称之为"社会主义大决战"。一批反对社会主义的经济学家试图证明社会主义在理论上是行不通的。这一派的主要人物就是哈耶克。哈耶克批评社会主义，不是针对社会主义是否合理，而是认为社会主义不可能获得维持经济运转的信息。(论战另一方面的主要代表人物是兰格。兰格认为社会主义条件下人们仍然可以利用市场机制。可惜，他的思想在我国介绍不多。)

哈耶克深信，自由市场经济体系是人类历史上唯一最好的经济体制。市场机制可以自动调节，自由放任保证经济进步，国家对经济的任何干预和调节均将阻碍经济进步。哈耶克认为，即使国家干预和调节能够暂时稳定经济，那也是不值得的、得不偿失的。

他说："社会主义计划经济条件下没有经济效率。在社会主义计划经济的条件下，即使可能存在某种价格制度或竞争制度，但仍然不可能取得经济效率，从而生产资源的合理配置照样是不可能的。"(参看兰格：《社会主义经济理论》，《经济研究评论》，1936年10月)哈耶克还提出了一个由经济到政治的著名命题。他断言："社会主义计划经济即使有可能在某种程度上实现，那也不值得追求，因为它最终必定导致极权主义，走向对民主和自由的限制。"

哈耶克认为："对私人利益的追求将促使生产成本降低和社会经济福利增加。但这种追求只有在自由竞争条件下才有保证。在社会主义计划经济之下，由于自由竞争受到了限制，利己的动力便发挥不出来，效率必然是低的。至于合理的决策，则以完备的市场信息的掌握为前提。但市场信息是分散的，它们只有通过自由竞争才能充分地、灵敏地反映出来。信息的分散性要求决策的分散性。少数人的集中决策(计划化工作)不可能取得像在市场经济中分散决策那样的高效率，甚至依赖于数学工具也无济于事。"

因此新自由主义学派的看法是，一旦实行了"社会主义"，中央计划部门必将凌驾于个别企业活动之上。在这种中央计划制度下，不可能存在企业的本单位利益或生产者的个人利益，不能使个人的"主动性"、"进取心"得到发挥，而是一切听从上级的命令行事，结果必然官僚主义滋长，极权主义盛行。

以上这些观点，对于经常翻阅我国近年经济著述的人，应都不会感到陌生。

虽然人们并不见到都知道哈耶克和罗宾斯的名字。实际上，我们有根据指出，东欧一些经济流派和我国近年关于社会主义体制弊端的一些主要论点，正是来自哈耶克和罗宾斯的著作。

按照伦敦学派的看法，"社会主义计划经济"还必然加剧国际冲突，因为它破坏了国际分工，把一个民族的利益置于其它民族的利益之上。罗宾斯说："一个有着入场多计划经济的世界，将是一个地理上的工团主义的世界。任何类似于竞争性市场之点都会消失。在各个制度内部只会有对生产要素的极权主义的处置；在它们之外则会有国有垄断造成的混乱……很难相信在这样一个世界中，与自由企业的世界相比，和平会更有保障，国民生产率会更高，而国际分工可能减少，国际投资几乎微不足道。在各国之间现有的政治摩擦之外，还要发生许多经济摩擦，而它们在私人经营国际贸易时是不会发生的。

所以国家计划化的世界，不是一个能使政治稳定或经济进步的世界。"

哈耶克在《通往奴役之路》中，指责"社会主义"、"计划经济"是导致世界战争的制度。

所谓社会主义经济不利于国际分工的指责，似乎恰恰从某种角度回应着19世纪李斯特对斯密主义的批驳。但是，由此我们倒可以思考一下新自由主义的世界分工论，究竟是对哪些国家有利!

新自由主义学派的另一个最大特点，是在鼓吹自由市场神话的同时，否认自由市场经济必然存在周期性危机的规律。他们认为，如果发生危机，那只是经济暂时的失调或偏离。30年代发生的世界经济大萧条，本来已经完全摧毁了新自由主义的市场神话。70年代以后，在美国，传统的微观经济学理论也在面临挑战，而中国很多学者对这种挑战却似乎知之尚少。新古典经济理论的核心是资源配置和比较利益。在流行的微观经济学教科书中，许多命题和定理是证明市场如何导致了资源的最优配置(如福利经济学第一定理)。但现在人们认识到，在许多情况下，市场机制并不能导致资源的有效(最优)配置。孰不料在七八十年代，通过东欧一些经济学的中介，这种新自由主义的市场神话却在我国得到了复兴。然而，检验真理的标准是实践。今天，通过诸多社会主义国家在走向自由市场经济道路上发生的历史性失败，我们已有必要重新审视曾被作为社会主义改革导向理论的这种经济自由主义思潮。

最后，应当指出，本文指出了影响我国经济改革的两种西方主理论来源，但并不意味着对凯恩斯主义和新古典主义的全盘否定。事实上，本文只是想指出，在中国的经济改革中照搬照抄它们并不行。对它们的理论内容需要分析和鉴别。政府引导实践，而理论引导政策。任何政策理论最终都应当在实践中受到检验和修正。

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　(1991年6月12日)

面对新世纪的中国内外形势与战略方针
--关于国内形势与政策建议

本文写于1999年9月15日，是呈报中央高层的一个报告。载《国史研究参阅资料》，2000年第46期。

(一)
自1978年中共第十一届三中全会提出"实事求是"原则，实施改革方针到今天，已21年。

21年，意味着一整个历史时代。这是党的第二代领导，以邓小平为核心的历史时代。这是一个伟大的变革时代，在这个时代中，发展经济、与民休息。这20余年间，中国及世界面貌均发生了根本性的重大变化。中国初步摆脱贫困落后的状态，实现小康目标，达到初步的繁荣昌盛。而在外部环境中，冷战虽已结束，但换来的是美国一极称霸的局面。国际共运遭遇重大挫折。昔日改革明星戈尔巴乔夫成为历史丑角。俄罗斯及多数前东欧国家在走向私有化的体制转轨中土崩瓦解，鱼烂肉坏，内忧外患，难以自拔。这里有许多教训值得记取。以史为鉴，以他人的教训为鉴，大有必要!在这种内外形势下，中央提出"讲政治"的原则，是央明而必要的!党的十四大以来，确立以江泽民为核心的党的第三代领导。十年以来的实践表明，江泽民同志不负所托，领导党和人民取得了新的胜利。江泽民同志是党和国家的杰出领袖和成熟的领导核心。

(二)
但是，国内外种种迹象表明，今后三五年间，我国内外形势即将面临极其严峻的局面，可能面对内外非常之变。内部发生动乱，外部遭遇侵华战争，甚至战略性基地遭受西方敌对势力先发制人的核心打击(类似在南斯拉夫的中国使馆事件)，均有极大的可能。

近年来，外部敌对势力为搞乱搞垮中国，对高层政治领导实施挑拨离间和分化伎俩。

一方面，近年通过国内、党内所谓"民主派"，在其有影响力的报刊上，攻击"个人崇拜"，反对"核心"论，反对政治权威的形成和集中。

另一方面，又通过境外媒体及国内某些民办报刊，制造另一种个人崇拜和迷信。其目的是为了分裂中央，塑造或诱导出某种民粹主义的政治新权威。
在经济上，由于政策存在某些失误，经济严重衰退，大批国企面临破产。展望前景，有可能发生以下的四部曲：

1、大批国企破产；

2、大量员工失业下岗，生计无着，形成社会动乱形势；

3、由民粹派领导人推出蛊惑人心的"民主化"政纲；

4、中央分裂，政权以类似1990年叶利钦夺权模式转轨到非共产党化及总统制，政治全盘西方目标实现。

由此，中国将失去社会稳定，陷入长期社会变乱和国家走向解体。

(三)
面对新的历史形势和内外潜伏危机，需要形成新的对策。在新的历史条件下，实事求是--即根据当前新的国情、新的国际现实，以及新的实践经验，对国家内外战略及政策基本方针进行新的寻求、探索，包括改变和调整那些不再适应于新情况的既定方针和政策，已经提上日程。实事求是这一科学认识的基本原则不应当变。正是本着这种"实事求是"的原则，提出以下的思考。

(四)
20年前，中国经济是短缺经济。当时各类生活资料和生产资料严重供给不足并处于隐性通货膨胀的状态下。

这种供给不足是由于当时国家资本不足、资源不足以及劳动力过剩，同时国家对社会及经济活动给予过多的、不恰当的行政束缚和约束管制而造成的。
在80年代，实施"改革、开放"的新方针后，这些不适当的约束和管制即行政命令经济逐步被打破，随着外部资本、资源和技术的流入以及劳动力资源的解放，中国的经济发生了令举世瞩目的飞跃发展。

(五)
1990年11月我在《人民日报》发表的与日本S教授谈话记录中，在中国经济学界第一次指出中国经济正在由短缺经济转变为过剩经济，经济生活已被生产过剩所困扰。这个论点当时是破天荒之论，受到主流经济学家的广泛嘲笑(当时官方的口径是"总需求大于总供给")。现在，我国经济中存在严重生产过剩重复建设问题，已成为人们的共识。

但是，究竟是什么原因造成了如此严重的重复建设、不良投资以致产成品销售不掉的严重过剩局面?许多经济学家认为，是由于国民经济向自由市场机制转轨不够，是由于市场发育不良等等。但我的看法相反。我认为这正是由于国家经济体制在向自由市场体制的转轨中，经济活动严重失序，特别是中央对各地、各部门的投资失去约束能力，国家对社会经济的全局宏观调控不良，甚至日益失去控制，以致国民经济日益严重地陷于无政府的非理性状态而导致的。其错误政策的根源，是由于指导改革的意识形态理念中深受西方新自由主义经济意识形态的误导。

(六)
自1997年以来，中国经济已陷入多年停滞和持续衰退(所发布的多项宏观经济指标许多不是实事求是和误导决策的)。国民经济的呆滞和危机有目共睹。银行存款的节节上升反映了资本从投资领域的退出，即资本过剩，这正是经济大衰退的重要标志。与俄罗斯黑钱流出案相似，中国也存在着极其严重的资本外逃。其外逃总额可能并不少于资本流入的总额。当前，随着国企日益陷入瘫疾性的休克状态。我国国民经济随时有面临崩溃之势。

在金融及外贸领域，形势尤为严重!

(七)
多年以来，计划经济被作为与市场经济相对立的不良体制而受到批判。以至计划经济成为一个坏名词，但实际上，行政管制型经济即统制型经济不应当与计划经济混为一谈。

计划经济是对国民经济实施统筹安排、实施宏观调控的理性主义经济原则。(邓小平说：计划中有市场，市场中有计划，他并不否定国民经济的计划体制)。它不应当是贬义的。它的对立面是纯粹自由主义的，听任市场这只看不见的手，以及听任国际资本摆布，即实施无政府主义的放任自由的非理性的经济原则。这一原则在亚当·斯密及萨伊的自由主义经济理论中提出，但在西方发达国家从来没有被认真实施过。因为它根本就是行不通的!

在发达资本主义国家，美国联储及财政部对美国金融资本市场及宏观经济实施着强有力的宏观调控与约束(利率是调控手段之一)。美国商业部对进出口贸易实施着具有明显市场保护主义倾向的有力管制。在欧盟和日本，国家对经济的干预和管制功能更加细密和强大。发达国家本国的市场经济并不搞无约束、无计划的自由主义市场经济。也不是无阻隔的全面对外开放的自由市场体制。

(八)
对西方来说，自由主义经济原则乃是一剂用来误导它国政策的迷魂药。在70～80年代自由主义被西方作为改革方略推荐于拉美以及前苏联阵营国家。拉美和前苏联国家实施新自由主义的改革方案所陷入的严重经济政治困境，表明这种改革方案是走不通的。

市场经济不等于非理性的、无政府主义的自由放任。理性计划安排以及实施宏观调控的原则，与适当宽松的自由市场体制结合在一起，才是真正合理的经济体制。陈云同志的经济著作中，对此有深刻的论述，对我国经济的统筹安排和体制改革方案有大量至今仍有意义的设想和规划。但长期以来，陈云同志实事求是的经济改革思想未得到应有的估价、研究和认识。

我认为，为了解决中国的经济困难，我们不应向世界银行、向IMF以及美国哈佛、英国剑桥大这那些外国策士手中找答案，而应当认真研究立足于中国国情，从长期成功经济实践中总结出来的陈云同志的思想和著作。

(九)
许多人已意识到，当前中国经济存在严重的结构问题。而结构问题的原因何在?在于部门、资源及人力的配置失衡。结构失衡问题如何解决，可以依靠股市和市场的自动调节机制吗?

实践证明不能。这只能导致(事实上已经导致)国民经济的严重泡沫化。被炒家称为"发大奖"的1999年5·19股市大井喷。实际是令遭不景气的国民经济雪上加霜的一次内伤性出血。

当前中国整体经济形势极其严峻。几乎在所有的实业、实体生产领域中，利润率均下降到接近负数。出口外贸行业在市场外受美欧新保护主义政策的种种打压，在市场上则由于高汇率政策而减弱竞争力。国内众多生产型企业被模仿西方的税制改革而带来的复杂高税率压得抬不起头来。

甚至泡沫经济领域的房产及股市，也呆气沉沉。最近市场上流行的民谚中有几个"没想到"：

--想炒股票，没想到成了股东；
--想炒房产，没想到成为房东；
--想泡小蜜，没想到当了老公；
--想免费治病，没想到入了邪功(法轮功)。

似乎除了寅吃卯粮，实施赤字财政和高额国债政策(实际是将巨额债务留给将来)，即拿不出其他任何激活经济的办法。

(十)
手边的两份材料引人深思。

这两份材料都发生在1999年8月份的《参考资料》上。一份是联合国开发计划署最近发布的一份报告。这个联合国的报告指出：

"以西方国家为首提出的通过大规模私有化改变前苏联阵营国家经济模式的努力，已使这些国家一亿多人陷入赤贫，并使数以百万的人完全失去了经济保障。而实行大规模私有化正是西方大学、国际机构和政府的职业经济学家提出的正式建议。"

这个报告又指出：

"西方经济学家认为，人类是天生的资本家。他们认为，尽快破坏东欧和前苏联存在的妨碍资本主义的计划桎梏将促使人们自动作出反应，创造资本主义繁荣。但事实证明这只是幻想。现在格林斯潘自己也承认，他曾认为共产党统治的崩溃'将自然而然地萌生出一个自由市场的积极向上的制度'。他本来认为实行资本主义是'人类的天性'。但结果发现决定因素不是天性，而是文化，而文化不是经济学家精通的领域。"

西方评论家针对此报告指出：

"在过去十年一直阅读报纸的人，以及关注西方国家争论对俄罗斯和前苏联阵营国家政策的人，都不会对联合国开发计划署报告中的这种发现感到惊讶。然而，这个灾难的规模之大，甚至会让那些对这个政策提出批评的人也感到震惊。"

评论指出，"这个报告可以使对意识形态的肆力有怀疑的人从中学到一些东西。"

"政策建议的威力是巨大的，尤其当它们是馊主意时。"载自《大参考》，1999年8月31日，第48页。

(十一)
同一天《参考资料》上还刊有《远东经济评论》8月26日刊载的一位美国教授鲁迪先生的文章。这位教授强烈反对传闻中的对人民币适度贬值的传闻。尽管他承认这对中国经济可能有短期好的效果，但是，他坚决反对!

他鼓励中国人民币在当前如此严重的通货收缩形势下，继续维持高币值。他赞扬中国的一这政策为亚洲周边国家带来好处(据说这是中国的国际义务?尽管亚洲所有国家都将自己的货币贬值以减少损失，包括日本。为什么其他国家不承担这种国际义务，而只有中国来承担?)，他说中国的政策减少了亚洲金融危机的灾难后果(而这一危机正是美国金融力量一手策划和发动的)，并且帮助美国抑制了美元升值的压力(美国应该给中国银行领导发大奖)。那么解决中国当前经济问题的办法何在呢?这位美国教授的建议是快速全面私有化：

"中国必须对它组织经济活动的方式进行重大的改变。现在正是采取这种强有力的解决办法的适当时机。"

这位教授建议：

"中国向大型合资企业和外国直接投资实行开放，并鼓励大力发展私有化将促进出现繁荣的局。不需要多长时间，金钱和对自身有利的主动精神就会在就业和生产活动方面创造出一个繁荣的局面。中国的错误一直就因为它依恋固有的公司制经济结构，这种结构已经产生严重的不利后果，必须尽快予以废除。"

我们看到，这位教授的建议，正是联合国那个研究报告中所指出的"威力巨大的馊主意"。

尽管这种馊主意已使俄罗斯"一亿人陷入赤贫，数百万人失去经济保障"，"其灾难规模之大使那些曾批评这个政策的人都感到震惊"。但是，他仍认为有必要在中国也尽快推行!近两年来，类似的建议在中国被不断提出。当前我们已看到许多由于国企崩溃而造成的灾难。

如不立即扭转政策方向，可以深信，其灾难的规模之大，有一天会让上帝都感到震惊!

(十二)
目前，国内外的一些理论家再次把"改革"的目标集中到解散(即全面摧毁)中国的国有企业，特别是大型国企上。他们不顾俄罗斯私有化的经济崩溃现实，竭力把中国决策者引导到重蹈俄罗斯覆辙的道路上。其原因和目的究竟何在?

西方势力把对"改革"的目标集中在国企身上，这不是偶然的。

当前中国经济结构的根本问题，出在投资无政府状态所造成的市场无序竞争及投资的盲目性与重复性上。而与所有制问题无关。那么，为什么西方意识形态却总要把中国的国企予以摧毁呢?这里有一个大阴谋。

国企，大型国企乃是中国的国家垄断资本形态。中国的国有制形态，是中国国民经济的根本支柱和基础所在，是中国国力与国家权威之所在!正是通过这种所有制形态，才能将垄断性金融资本与垄断性产业资本高度集中，才能形成有效的国内市场摒卫，通过与国家政治力量结合于一体，而成为外部势力控制中国不可逾越的障碍。

很难设想，如果不在50～70年代形成这种强有力的、集中有限资源的国家垄断资本形态，以当时中国那种落后的经济基础，中国可以搞出"两弹一星"，可以形成强大的重工业和国防工业体系。

(十三)
中国的国有大型企业是否都是不合于历史潮流的怪物呢?近期英国《经济学家》杂志有一篇文章指出：

"最近，世界上超越国界的超大规模企业合并一桩接一桩。德国的奔驰和美国的克莱斯勒合并；德意志银行和美国的银行家信托公司合并等。这种合并动向不仅表现在汽车、金融行业，也已经扩大到了化学、信息通讯、医疗、飞机制造、航空等广泛领域。

世界各国有实力的企业一齐行动起来争夺世界市场。世界进入了所谓的大竞争时代。要想在大竞争时代取胜，其战略是：通过大型合并，实现经营效率化，把因此而产生的多余资金投入到重点事业中去，以提高竞争力。"

为什么西方跨国资本在把垄断性跨国企业作大，而在我们这里，却诱导决策者不断出台新政策，搞垮、搞散、"股份化"掉大型国有企业呢?很简单，搞乱搞垮搞散的目的是为了便于外部跨国企业进入中国将它们分散而吞吃掉!

(十四)
90年代亚洲金融危机以来，全球经济不景气，惟有美国经济一家独秀。其手段主要是利用突出性的金融掠取。

中国在开放金融上所设置的市场屏障，以及金融与产业相结合的一体化国家垄断资本形态，是美国金融突出力量进袭中国掠取巨额超经济利润的最大障碍。我们看到，在俄罗斯所谓改革派力量主导下，俄罗斯自我摧毁了这些障碍，于是导致俄罗斯国家资金的大规模外流，其规模远远大于进入俄罗斯的外国资金数量。

如果中国接受类似美国那位教授提供的大规模私有化和摧毁国有化体制的建议，接受美国金融开放条件，融入美国主导的资本市场，摧毁国有金融及产业体系，其结果只能是一个，中国走向社会动荡和动乱，最终是走向殖民地依附道路。

警惕日本对华新战略

此文是何新1998年写报中央最高领导的研究报告。

江主席对日访问已结束。

日本对此次访问采取一种十分矜持--即有礼貌的保持距离和冷淡的态度。日本拒不承认错误而谢罪道歉，同时拒绝就台湾问题说"三不"。右翼分子在江主席在神户大学演讲时公然捣乱会场，极其无理。联系日本近年来对外政策所作的一系列调整，这些表现背后实际具有重大的战略性涵义。

1、未来30年内，中日之间，有交恶以至交战的可能。

根本问题是美国已成强弩之末。美国统治下的世界秩序，即将随美国在世界经济中地位的弱化，以及欧洲新秩序，欧陆新轴心的出现而日渐没落。新的世界秩序在重新形成。但是，东亚新秩序的未来前景极不明朗。中日两雄不并立。日本要作东亚中心，必须孤立、分解或孤立中国。展望未来的几十年，中国已成为日本图谋构建以日本为经济政治中心的未来东亚新秩序的第一位假想敌。

2、近期以来，日本及美国有一系列举动，都有战略意义：

(1)日本与美建立导弹防御体系。(2)发达国缔结限制高技术扩散协议(一方面防止对第三世界扩散核导弹技术。另一方面防止对中国、俄罗斯等新兴工业国扩散高级电子技术)。(3)高薪诱惑聘购中国电子软件人才。(4)日本已突破对外派兵的宪法限制等。

3、日本对韩致歉，不是向韩致歉，而是向美韩联盟致歉。因在韩国，美国经济、政治、军事都染指甚深，加以日本从战略考虑出发，图谋在未来借韩国为基地登陆朝鲜半岛。这些都需要以改善日韩关系为前提。因此才有日首相公开道歉之举。

4、日本最近的战略动向，同时有南进和北进之举。在南方沿海西进。实际上，在台独势力背后，在近期东南亚出现的反华排华浪潮背后，(如菲在南海闹事、印尼排华、新加坡图谋取代香港作亚洲金融中心等)，都浮现日本授意及支持的影子。我们应当注意到，以美国日本为背景，一条为遏阻中国而建立的由太平洋直贯印度洋的珍珠链式战略线正在形成。即：日本--台湾--菲新马--泰印尼--印度。中国必须高度警惕今后日本通过代理人染指香港事务。

5、在北方，日本在北进。日本已降低对俄姿态，以合作开发俄罗斯北方列岛为前沿，登陆西伯利亚。同时日本在试控拉拢蒙古，插手朝鲜半岛。将来日本很可能试图重蹈日本19世纪拟定的"满蒙战略"，即沿着以朝鲜满蒙为基地，割据关东分解中国的旧辙前进。

6、为适应东亚形势未来的变局，我国有必要修改对朝战略。声援朝鲜。

日、美构建导弹防御体系，名义是防朝，实际是针对中国。对中国来说，朝鲜仍然是唇亡齿寒的战略前沿据点。

7、应寻求在中俄之是加强经济联系。否则单纯政治关系、"战略伙伴关系"都是空洞的。

建立将中俄贸易，由企业的行为提升到国家间的政策性行为。向俄提供援助(债务形式)。为中国的过剩消费品寻求富有潜力的俄罗斯市场，缓解其经济困难。同时让俄罗斯的能源、原材料、矿产品、重工业产品更多地进入中国市场。应该看到，俄罗斯、中亚及西亚伊斯兰区域、土耳其及东欧，可以作为中国未来寻求新出口市场及资本输出多元化的值得重视的区域。

8、向日本人谈"以史为鉴"是用处不大的。问题在于，对日本来说，明治以来的100年历史是光荣与耻辱并存的历史。日本人仅仅认为自己发动对美战争是错误的。他们认为二战日本是败在美国(工业、科技、原子弹)而不是中国手里。在对华战略上日本从来不认为自己有错。错只在战术上：发动两线作战，对华战争同时对美开战。困皮，日本对侵华战争从无悔意。由于日本对我国军事技术冷眼蔑视，以及日本在军事技术和高科技领域蕴涵巨大的潜力，日本在高技术形态下全面军事化，军国主义化已不是很遥远的前景。其在社会意识形态和舆论上一直对此是有战略准备的。在日本高层政经界(特别是金融资本财力)中有极深根源的右翼势力，一直在为此作准备工作。未来中日具有再战的极大可能。现已可以设想几种可能性(参看附录)。

联美遏华分解中华，最终亡我中华，是日本100年来对华的既定战略。

9、美国发动亚洲金融危机动荡东南亚，目的之一是打击中国。日本也蒙受损失，其金融资本从东南亚迅速撤退。但日本采取全面收缩战略，实际是让出战场，有利于美国攻击香港、中国。而避免自身与欧美正面冲突。

日本金融实力并未受大挫。在美国金融市场上，由于日本是美国国债的主要持股人之一，又是大庄家，因此在东南亚危机中反而受利。一旦美资撤出，它仍将在东南亚出击。

10、未来国际形势有极其严峻的一方面。应该看到，尽管可以作工作，但由于缺乏牢固的其同利益的纽带，以及各国从自身国家利益的自私谋算，在未来面对与日本可能的抗衡中，中国在发达国中，甚至在俄罗斯方面，都可能找不到真正合作的盟友。他们只会坐收渔人之利。

11、根据我访问日本时对日本文化的观察，日本人在文化的心理上，自命为太阳神子孙(皇室)，否认中国传统文化对日本的影响。甚至官方从不承认汉字是向中国学来的。他们眼中的中国人是一个劣等民族(劣等支那人)，贫穷、愚昧、肮脏、落后、腐败。他们以巨资扶植拍摄中国电影中类似"××""××"一类，就是让中国人自己向日本人展示丑陋支那人的文化形象，向日本新华者和年轻一代灌输仇、蔑华情绪。

我当年写《诸神的起源》目的之一，就是告诉日本人，太阳神最早本是中国人(伏羲--黄帝)而不是日本人的始祖。中国称华族，称汉族，本义就是日华、光华及天汉(银河)之族。

我这本书最近在日本由树花舍出版而引起文化界轰动。实际上，这种文化研究也是政治研究。对这种研究，国家应在文化政策上给予支持。应当明确鼓励一切长中国人历史志气的研究，但应当抑制那种灭中国人志气的研究。但目前的文化政策对此似非常麻木。

近一个世纪以来，胡适、张光直一流亲美学者从西方引来所谓"疑古"、"实证"的观念，把中国上古史抹成虚无和漆黑。目的是迎合西方文明中心论，否定中国漫长的文明史，从概念上摧毁中国人的自尊心、自豪感。这一派在考古学、历史学观念上，至今仍有影响。

例如胡适认为，连屈原这个人在历史上都不存在，楚辞是被人编造的。现在的学术界，胡适很香，郭沫若很臭，鲁迅也不香。最近文学界从美国又刮过来一种崇宋抑唐的舆论。崇宋就是崇那个投降捐帑无耻汉奸成邦的弱宋，抑唐就是抑制在两千年历史上，特别是在汉、唐、明、清四代中，中国作为东亚文化轴心幅射成为大中华为中心的东方文化圈的事实。在我看来，这种学术可以称作汉奸学术。

12、冷战结束后，由于发达国家建立新世界秩序的迫切需要，其与发展中国家的冲突正在日益尖锐、激烈，从伊拉克、伊朗、古巴、直到朝鲜，从南斯拉夫到最近在英国扣留皮亚切特，我们可以看到美英新帝国主义的战略目标，一方面打击一切有可能威胁西方中心的世界新秩序的国家，一方面准备跨国界超国家地以西方人权及国内法律标准，推向全世界。试图将西方法律国际化，跨国化。这实际意味着一个新殖民主义时代即将到来。

这种新殖民主义，也就是西方人所讲的"全球化"运动的实质。地球环境、资源、生存空间的紧迫性，使得未来西方可能再度为上述理由提出净化人口、奴役和淘汰劣质民族。也就是说，西方列强的新种族主义可以呼之而出。(皮亚切特其人如何毋庸论。但他是智利人，到英国治病，西班牙要求审判，英国竟予扣留。这是什么事?西班牙的治外法权来看哪里?不要忘记，智利原是西班牙的殖民地。这就是"全球化"。)

19-20世纪曾是民族主义的世纪，是反殖反帝的世纪。列宁、毛泽东是这个世纪的世界性英雄。而在这世纪末，事物正走向反面。我们现在再次看到新殖民主义新帝国主义在全球伸展扩张的阴影。

13、"大兵瑞恩"反映美国文化帝国主义的英雄主义。"美国最大的出口产品不再是地里的农作物，也不再是工厂里制造的产品，而是批量生产的流行文化--电影、电视节目、音乐、书籍和电脑软件。"(华盛顿邮报10月25日文，见《大参考》11月11日)

面对多难的未来，中国也需要新爱国主义、新国家主义(加强国家宏观控制)、新英雄主义。

加上一个国家指导下灵活的市场主义和新世界主义(向外发展经济及建立世界经济政治公正新秩序)。在此基础上，面对即将到来的新世纪，中国才可以形成有远见而能引导民族走向复兴的世界战略。

14、必须防止形成美、日、欧反华联盟。尽管三方矛盾重重，但在遏阻中国这一点上，它们有共同利益。中国威胁论的根本要害，并不是西方担心中国强大起来搞对外军事侵略。(它们知道中国军事力量落后，几十年内作不到这一点。但它们故意以中国军事威胁为借口，吓唬东南亚，阻吓它们与中国建立密切关系)。西方真正担心的并非中国军队，而是中国当前的资本、商品、劳务输出，在经济上与西方争夺世界市场，吸纳西方技术，提高工业能力。
因此，遏制中国、遏制俄罗斯是西方不变宗旨。此与中国、俄罗斯采取何种意识形态，何种社会制度完全无关。市场经济严格的竞争规律导致强者生，弱者死。朝、伊(朗)、伊(拉克)、利、中、俄，都是美国及西方名单上的假想敌国，也是20世纪新兴经济及政治势力的代表。美国最近把矛头指向朝鲜，真正目的也是围阻中国。对中国来说，朝鲜仍是唇亡齿寒之邦。有必要给予支援，不能使其沦为美、日的附庸。在这一点上，中国应当有远见。

毛泽东最伟大的历史行为，不仅是领导中国革命，而且是：1、朝鲜战争--打破了美苏雅尔塔两分世界格局。2、万隆会议--提升殖民地国家地位，中国从此成为第三世界归心所向的代言人。3、越战--摧毁美国世界帝国主义的军事霸权，使美国此后二十年间(直到海湾战争前)对外不敢轻言战。正是毛泽东把中国提升到这样一个地位，进一步是就是超级大国，但退一步却会被分裂，以至重新沦为美，日附属国，甚至会成为新殖民地。
何去何从，居安思危，值得新一代领导人未雨绸缪，从大战略角度全盘筹措和考虑。

［附录］

中日美在未来三十年中，至少存在发生直接军事冲突以至战争的以下三种假想的可能性：

1、台湾海峡危机

台湾于21世纪前20年内宣告独立。宣布成立台湾共和国。彻底宣告脱离中国母体。(21世纪前20年内作不到这一点，则台湾即永远作不到了)。
中国攻击台湾，引发台海冲突。美国自日本基地出动援台，日军配合。形成美、日、台联军对华作战。
也可能日军直接援台，或在东北、山东、江苏沪宁一线攻击中国本土，围魏援赵。

2、南海冲突

菲律宾/越南在外部力量支持下占领南沙/西沙若干岛屿，设置标记，虏获中国人员。与中国海军发生冲突。事态激化，中国海空军陈兵攻击。日本/美国军事政治支持对方，并实施军事援助。日美海军出动沉我战舰。

3、朝鲜半岛危机

朝鲜因经济恶化，政权不稳，内部生变。三八线附近爆发冲突，韩军越境入朝干预。日、美支持韩国。朝鲜紧急要求中国提供军事援助。
(1998年12月2日报中央)

股市黑洞揭秘

华军网9月4日有一篇文章。讲一个深圳女孩在股市上发财的故事。用1万元几个月就炒出了40万元。一翻40倍，真是恭喜发财呵，让人流口水。有如此美妙又短干快的生财之道，工人何必作工，农民何必种田，国家何愁没钱？！都去炒股好了！

但人们不禁要问，40-1=39，那39万又从何而来？股市并不是印钞机，也不是从事生产的实业，这39万难道是从天上掉下来的吗？或者是某种"大法"，空手搬运而来的吗？

一些经济学家告诉我们，这乃是资本的直接增值。这是一个好说法，但它只是一个说法，用这个说法并不能解释那39万究竟从何而来。

最近有反人韩德勤写了一篇文章，揭开了这个谜。这篇文章把股市的原理讲透了。原来，那39万实际是来自变相的"集资"。这种集资生财之道，古已备之，并非"新经济"的发明。晚清人称此术为"老鼠会"，又叫"砌砖塔"。曾流行江浙一带民间亦称"抬会"。见诸于"廿年目睹之悟现状"。近年有无锡邓太、长城沈老板太福即善用此术，用"高投资可获高回报"的预期，把大家（股民们）分散的钱"集"了过来，或者用一句行话说是把别人的散钱圈了过来。只要天天有新钱圈进来 ，此术就永远不会破，而且愈抬愈高。但一旦没有新钱入圈，这个把戏就会漏底了。有赚的，同时就有赔的。赚钱的欢天喜地，赔钱的"被套"。被套的一旦绝望就跳楼。

索罗斯1997年在东南亚制造了一回大跳楼。他的"基金"不过是中式"老鼠会"的洋名而已。今天股市上一批"大土鳄"仍在天天圈钱。天天有人赚钱、圈钱，就天天有人被套，天天有人面临跳楼的危机。近年资金市场的非法集资与股市集资的本质具有同一性。可是邓太、沈老板因为非法集资被枪毙了。但受到经济学家论证和政策鼓励的股市圈钱却如火如茶。主流经济学家说，股民们的投资决策，是根据企业的效益。玩股的人都知道，这纯是欺人之谈。股民们跟着庄家走。庄家选股则有随机性。通常盘子愈小，挑升愈快，圈钱愈容易。这也就是庄家们对二板市场特别感兴趣的原因。千万别信电视上那些评股的专家，据说他们往往是被"大庄家"雇下来捧股的"托"。

讲透了，90年代赚钱的最优方式不是搞贸易和产业，而是通过资本市场进行直接资本套取，即直接圈钱。庄家的本钱愈大，就愈容易挑起股价高涨。股价一涨，小鱼们（即散户们）就纷纷吞钩跟庄，跟得够多了，庄家就可以作空仓了。一空一抛，成千上万的大钱就圈到资金大鳄的肚子里了。

在一个经济体系中，国家投资的方式基本上无非是两种。一是自由金融证券市场。一是来自国家财政。但这两者不是并行不悖的。开发西部需要资金，钱能从股市上集到吗？不能，钱都流入股市，银行资金也去炒股，不要说开发西部，就连搞国防也没钱了。入股市钱愈多，存在银行中和国家财政可以用的钱就愈少。中国经济为什么近年陷于困境？原因之一就在这里。

中国最严重的腐败不在别处，当前社会的两极分化日趋尖锐。但导致这种分化趋向极端的区域，即在股市。股市本身是非生产性的经济，对国民经济不能创造任何财富，而只是对社会已有财富和资源实施再分配。这种再分配中的根本机制是"按资分配"。谁掌握的资本大，谁就有机会成为大庄家。股市是当前经济政治中的一个最大黑洞。这个黑洞比海关走私、比偷税漏税，不知要深沉多少。这个洞中流失的国产，被股市大庄家金融豪客转移而吞没的国有及小百姓资产不是百万、千万，而是亿万计。成克杰贪污4000万该枪毙，但在股市上一年掠取4个亿的富豪却号称"投资家"堂而皇之地招摇过市。

二板市场一开，资本市场对外开放的大门再一打开，不仅将进一步导致货币迅速集中到拥有大资金的股市巨豪手中，而且中国的金融血脉从此将源源流向跨国性的国际大庄家手中。

所以说，现代的金融帝国主义，已不需要八国联军，一不抢房子，二不抢地，只要金融自由化把金融证券市场的大门打开，只要让国际金融大庄家的资本自由进出，一切照国际规则办，国际大庄家就可以进来圈大钱。这就叫资本的进化。

1998年俄罗斯的金融危机，起因就在这里。直到后来俄罗斯国家银行的血快流干了，连当年力主推进自由化改革的总统叶利钦也受不了，于是不得不重新限制资金自由进出，关起大门。金融危机促发政治危机，昔日的改革人叶利钦只好黯然告别政治舞台。80年代日本贸易对美国年年有巨额顺差，导致美国资金向日本逆流，日本企业在传统工业领域几乎打垮了美国所有的产业竞争对手。但是从90年代起，美英金融资本跟日本人不再斗产业，而玩汇率，玩股票，玩金融衍生工具。一场东南亚金融危机，打得小日本经济十年不振。到现在还没有缓过气来。这都是摆在眼前的教训。可奇怪的是，我们中国人却好象至今还是视而不见。

（本文原载于"何新世界论坛"，http://www．hexinworld．com）

论股市泡沫、统计失真与下岗问题

此文是何新2000年3月12日写报中央的一篇形势分析和评论。文中明确提出了失业、统计数字失真以及股市庄家圈钱问题，这些问题已引起中央重视，从政策上作了调整。

作为全国政协委员，我认为自己有责任讲一点真话。当前国家的真实形势是：

1． 国家在近年内可能由于失业问题爆发中型较严重的社会动乱。

2． 香港近期可能发生第二次金融危机。

一
对于经济统计数字究竟应如何看？我认为其他数字意义不大。目前国内形势中最大、最险恶的问题是国企破产，职工下岗，即大规模失业的发生。在当前，谈国民经济的增长率如果不与职工的社会就业率、失业率联系在一起考察，是毫无意义而且会严重误导决策的。换句话说，如果经济的增长率不伴随着就业率的上升，就不是真的存在经济增长，实质还是在衰退。就业率及失业率，始终是世界各国评估经济景气的最重要数据之一。（奇怪的是，这个数字在中国例年的经济统计中竟完全被忽略。）

近年来，中国的年失业率真实数字是统计不出的，但触目所及，几乎已遍及千家万户和所有的企业。在城市适龄就业人口中，无固定或稳定职业的失业、半失业人口，可能高达20%－30%。由于政府所谓"下岗分流、减员增效"的政策，失业率仍在高速上升。有必要指出，近年我国失业增长速度之快，在世界经济史上应该说甚为罕见。这些数字之规模及其潜伏的社会危险，已使得一切其他统计数字失去意义。城乡失业率的升降，乃是观察当前社会形势的一项决定性尺度。实际上，也一直是世界各国借以观察经济景气的普遍尺度。

值得深思的是，香港失业率（即"人员下岗"）每上升千分之一个点，社会及舆论就会大吵大叫，指责特区政府无能。而我国国内失业率目前达到如此严重的程度，香港报章却在鼓掌叫好，大声喝彩，鼓吹说这是体制改革的伟大成功。而且下岗失业愈多，改革成功愈大。这究竟是为什么？

希望本届政府在观察形势、描述形势时密切注意城乡失业、待业、无业人口的剧增这一问题。这个问题不能通过所谓"下岗救助"小额拨款来解决。就业机会关系着几代人的生存机会、发展前途、身家性命。关系着社会稳定和国家前途。如在本届政府任期的今后三年内，政府不把解决这个问题放在工作首位，甚至不考虑将这个问题放到政府的视野之内，那就是对社会、对人民、对历史的不负责任。

我担心，也许有一天，了无生计、不敷温饱的失业、无业人口会走上街头，酿成变乱！（这种小规模变乱，作为一种信号和预演，在若干中小城市，近年已层出不穷）。

二
一些国企的崩溃性瓦解不是机制问题，不是结构问题。而是被有意识纵容鼓励的私有化政策一步步推入困境的。它与近年国家投资结构及政策的变化，与股市泡沫经济的勃起具有直接的关系。

由于股票市场的出现及交易额的日益增大，中国国内投资形态发生根本变化。在1994年以前，政府投资为主。资金通过国家及地方政府财政拨款，通过银行投向市场。在1995年后，财政投资日益减少。大量资金转入股市。新自由主义意识形态制造了股市万能论的神话。导致中国虚拟经济的兴起，枯渴了国家的金融资源，预伏了严重的金融危机的种子。

大量资金被导入股市，由此转入消费领域，退出投资领域。大量资金积蓄在不从事生产活动的股市投机者手中。股票虚拟经济愈膨胀，用于兴业投资的实体经济即愈萎缩。股市现在已成为国内资本分配的主要方式。股市是金融大资本游戏竞争和掠食吞噬小投资者的最佳场所。股票市场导致中国投资结构的失序与失衡，贫者愈贫，富者愈富。

究竟如何看待股市？我认为当今股市的本质，实质上乃是大户和机构的一种"圈钱"活动。在股市中，大户作庄，圈小民百姓（散户）的钱。在股市中，机会从来不是均等的，少数大户所获取的巨额利润，完全建立在掠取小户资金的基础上。股市投机已成为资本间竞争、加剧两极分化和形成大资本垄断的最佳手段。

股市游戏建立于一个虚妄的神话上，即理性投资者总会要把钱投放在经济效益最高的股票上。（萨缪尔森）

这完全是欺人之谈。真实的现实是，大庄家注入资金，将其投放到盘子较小，最有利于炒作的股票上。这种股票乃是最有利于庄家获利圈钱的股票，而与该企业的真实效益毫无关系。这种大庄家注入大笔资金的股票，增长最快，吸引散户游资也最多。一旦庄家获利回吐后，小户股民即被贬值股票套牢。结果是，大鱼吃小鱼，大资金吞噬掉小资金，这就是股市中的真实逻辑。获利最大的股票，即庄家与散户投钱最多的股票，与发行股票的企业本身效益毫无关系。中国股市如此，香港股市如此，美国股市也如此。中国国企的瓦解，是国内产业资本与金融资本竞争失败的必然结果。资金的困竭与市场封杀，高税率的压榨，加速促成了这一衰变。

自90年代以来发生的一系列国际金融危机表明，国际金融市场中发生的金融突袭和掠夺，已逐渐取代产业及市场利润的竞争，而成为20世纪后期以来国际间资本竞争和兼并的主要形态。

日本在亚洲金融危机中投资于亚洲产业的资本形态严重受损，几乎丢得精光。但在美国金融市场投资的证券及股票等金融资本则大获其利。正是日本金融与美英金融资本之间这种新的共生利益，压制了其产业竞争的矛盾面，并且主导了日美政治联盟在近十年来的加强。

日本国内产业衰退，但金融业的地位则在上升。英国国内制造业已近消亡。但由于其金融资本与美国资本紧密结合，在亚洲金融危机中实施金融突袭和掠取成功，其经济实力现已压倒仍以传统产业为资本主导形态的法国，并且即将超过德国而上升为欧洲第一位的经济强国。90年代一系列国际金融危机表明，金融掠取已发展成20世纪末以来国际资本竞争和兼并的主要新形态。此也是"新兴（第三）产业论"、"知识经济论"的真正涵义之所在。

由于政府近年对股市采取放任不管的自由主义政策，中国股市中私人垄断资本集中速度之快也已达到惊人程度。近十年来，中国股市上现已形成巨无霸式的私人资本巨鳄。

据我的不确切估计，在1000名左右的股市巨鳄手中持有着10,000亿以上的巨额金融资产。每一次股市高潮，即是一场疯狂的巨鳄吞金运动。当潮退后，那些可怜的散户股民象被潮水抛弃的鱼一样，握着贬值的股票被搁浅在沙滩上无奈地等待着下一次新潮。

香港股市则一直是英、美、日、华资本巨鳄，圈本地中小华商、中资机构及散户钱的猎金场所。

在第一次金融危机之前，地产股成为国际巨鳄们炒作的大好题材。现在国际大鳄正在悄悄潜回香港。高科技股和网络股取代了90年代中期的房地产证券，成为炒作对象。

所谓高科技股，并不是"高科技"，与高科技并无实质关系。风险投资，纳斯达克指数为什么被高炒？因为这些新兴股票盘子小，便于炒作，有虚拟的概念性。一旦巨鳄们获利回吐，将资金撤出香港，则香港必会发生大的金融动荡，从而导致第二次金融危机。这场危机已不太远。

决定自由市场中竞争成败的根本因素，不是效益，而是累积资本的实力和规模。谁的资本雄厚，谁垄断控制了市场，谁就在竞争中具有绝对优势。资本主义生产方式的实质是按资本数量实行分配，这一点在股票市场的利润分配中是最明显的。所谓按公平和效益分配，只是一种虚幻的欺人之谈。（高科技竞争和人才竞争，在本质上也服从上述规律。因为资本规模的大小已决定了在高科技及人才资源竞争中谁占据有优势主导的地位。）

三
中国资本市场目前深陷困境，一方面是资本过剩，银行钱贷不出去。另一方面是资金稀缺，表现为企业流动资金困难，众多下层人民生活贫困化，政府财政资金紧张（因此出现了通货紧缩及产品过剩）。由于资金稀缺，尽管表面上银行利率已调低，但黑市上的利率则日渐高企（地下钱庄业的勃兴反映了这一现实），各种代金券及实物交易等非货币流通手段亦相应而生。

解散及私有化国有企业的主要论据，是国有企业的效益低，有亏损。需要财政补贴。而私营企业的效益高，可以不要政府补贴。这种论点是站不住的。
大型企业的运营困难以至破产，与产权形态无关。

在股份制下，私有制下，以及"现代企业制度"下，国外同样发生大企业的倒闭，如韩国大宇集团、美国洛克希德飞机公司、日本兴业银行等。大型企业由于资本构成大，结构调整难，资金周转不易，在市场结构变化及遭遇危机时陷入困境是常见情况。并不因其是"现代企业制度"或"股份制"或"私有制"形态而可以避免危机。

在1994－1995年前，中国国有企业虽已遭遇困难，但尚未大面积崩溃。自90年代中后期以来，中国国有企业经历了大面积陷入困境以及崩溃性瓦解的进程。由此爆发了严重的失业问题，同时并发极其严重的社会危机和不稳定，使国家形势陷入动荡。其原因，不是国有企业的"机制"不良，而是政策不良，是由于新自由主义经济意识形态影响下的现行金融投资政策。

将工人驱赶下岗，使企业私有化，表面上似乎改善了效益，实际上是将国有（社会）资产廉价地赠送给私人（老板及管理者），同时把失业者抛向社会。制造了社会不稳定的祸乱之源。中国的社会主义国有企业制度本来正是一个强大的具有中国特色的社会保障系统，减轻了国家的负担。它有缺陷，应当改善。但在新自由主义经济学家所谓"企业只应企业化，不应管职工养老、职工社会福利、医疗保险、托幼儿教育"等主张的抨击下，这一系统被摧毁了。巨大的负担转移到国家和地方财政身上，这本身又是国家和地方所承受不起的。

由于模仿西方的分税制改革，以高税负扼杀了企业生机。近年来，中国产业的平均利润率一般在10%以下。但各项税率总和约占销售额的40%，甚至更高。加上银行年利率即高达50%。以这种高税负与平均利率相比较即可看出，任何生产型企业，若不逃税则注定应倒闭关门。正是这种高税负的政策，在许多地区（例如浙江温州），导致众多企业为避税而外逃。政府目前应付失业问题所支付的巨额社会保险金是纯粹消费性的（而过去给企业的补贴则是作为生产投资），其总额及社会代价较之过去给企业的补贴要重得多。我们似乎正在一步步地重蹈东欧及俄罗斯陷入社会危机的覆辙。

西方国家的新自由主义意识形态、国际货币基金组织将这一套以私有化为核心的改革方案，通过其在中国的利益代表人推荐给中国决策者，目的不仅是为了摧毁中国的国民经济，而且是为了搞垮中国的社会制度，使之最终陷入分裂和动乱。

希望政府对来自国际货币基金组织的这一整套经济改革建议有所警觉。希望在东欧及俄罗斯已彻底失败的"休克疗法"，在我国不会以"结构改革"的名义，而得到一种新版本的惨痛重演。

　　　　　　　　　　　　（2000年3月8日写，3月12日修改补充）

何新对当前国际金融危机的几点看法

　　　　　　　（1998．8）

对目前愈演愈烈的国际金融危机，本来不准备发表看法。（1）一些基本观点和形势预测，在过去的几本书中都已谈过。近年的形势发展似在意料中。（2）目前在国内传媒占据舆论主流地位的议论是庸俗经济学。对这场金融危机，多数议论仍只是对美国及国际货币基金组织主流经济思潮作出应声虫式的回应。不值得对其作认真讨论。但是，考虑到当前这场危机仍日益深化，对我国的经济前途影响日深，如对其走向与本质认识不清，可能导致国家命运的重大转折、因此，写出以下几点意见，仅供领导参考。

一
世界经济在90年代将面临二次大战后50年来最严重的经济危机。这一点，笔者在1990年前后的一系列研究中曾有预测：①"去年东欧事件后，有人认为世界资本主义正在进人其黄金时代。而我个人的看法却正相反。依我看，从现在起，向下看今后10－20年，整个世界资本主义的经济体系，可以说正在遇到其有史以来最深刻、最严重的总体性危机。"（1990·12·11人民日报第一版《世界经济形势与中国经济问题》，何新与日本S教授谈话录。）

（这个观点发表后，当时曾被香港报刊抨击及国内一些学者嘲笑。）

②"1991年以来，世界资金市场激发炽热的金融投机活动，再度形成股市膨胀的"金融肥皂泡"。但是，全球性的生产能力过剩，导致工业利润率下降，失业率上升，正从深部损害着世界各国的产业经济。从长远趋势看，在世界经济当前的表面活力下，潜伏着极其深刻的危机。考虑到世界经济的全面态势和近十年来的基本趋势，有根据认为，资本主义世界经济可能正在进入历史上第三次经济大衰退的下降低谷。90年代很可能发生全球性结构性的金融危机，也是资本主义经济史上最严重的一次大危机。"（人民日报1992年1月24日《内部参阅》增刊第一期。）

二
因此，认识当前这场国际金融危机，应具有历史（唯物主义）和辩证的眼光。我个人认为这场危机远未走到尽头，我估计其在明年将深入到欧美地区，将进一步直接震撼美国。这个危机能够在几年前被预测，说明其爆发不是偶然的，而具有某种客观的必然性。现在可以说，当前这场危机，最初由美国跨国金融投机集团对东亚发动，但其结果，却是美国统治集团始料未及也不能控制的，而且已经引火自焚，严重地危及美国自身。

因此，发动这场危机的始作源者，甚至在美国国内也受到了抨击：

"当代美国主要经济评论家库特纳（RobertKuttner）最近即指出，大家都在指东指西地宣称亚洲的崩溃是结构出了问题，包括太多的国家干涉，太多的亲信裙带资本主义，银行的自有资本不足等。但这些指控其实都是避重就轻地找理由，反而疏漏了真正的理由，那就是充满了恶意的，完全不受节制的流动资金。它挟带超国家的实力排山倒海而来，再健全的体质，再多的外汇储备，都将无法抵挡它的威力。库特说道："一旦被全球化的金融投机集团选为打击目标，即突然地暴露在自己完全无法控制的力量中。热钱涌入，追求超级利润，在一番扰乱而不再有利可图后，它又快速流失，而国际货币基金组织与这种投机资金唱和，以货币紧缩和经济的收敛来因应困境，向金融市场屈膝的结果，乃是造成全面性的紧缩。"（《参考资料》9月16日南方朔文）

三
当前这次国际金融危机，是二战结束以来资本主义史上最大的一次经济危机，这一点，最近国际经济评论界已有共识。以至一向以鼓吹经济自由主义著称的诺贝尔奖金得主萨缪尔森最近也对西方领导人发出严肃警告：

"这场经济动荡是第二次世界大战后这段历史时期中前所未有的，它使重要政治领导人及其经济学家们毫无思想准备。他们几乎已经不知所措。正如所有严重的经济动荡所带来的后果一样，这场经济动荡所造成的后果也必然是社会性政治性后果。所有这一切意味着，我们所面临的已不再是少数国家或某一地区的孤立的问题了。日本、亚洲其他国家、拉丁美洲和前苏联集团的经济都在放慢增长速度或陷入衰退。这些地区加在一起，占了全世界国内生产总值的将近一半。除非它们的经济衰退被制止，否则崩溃局面将自行蔓延。"
一位德国银行家最近也指出："如果美国倒了，欧洲也会跟着倒下去。现在的情况与20年代末在美国和世界发生的情况的相似之处太多了。有一个共同点是：股市在有时出现引人注目的技术性反弹后又一再下跌。一个不同点是：这一次，金融货币投机到了极没有节制的地步。"（《参考资料》9月16日）
更深刻地观察，我们可以认为这次危机乃是50年来资本主义世界经济矛盾的一次集中爆发，将引起全球经济政治的深刻结构改组和政治变动，将导致美国世界霸主地位的最终倾覆。

四
如果以10～30年发展趋势的观点作中程展望，我认为未来世界极可能陷入多区域的战乱局面。从苏联崩溃到冷战结束以后，世界局面一度成为美国一极主导的局面，并没有实现"多极化"。但是，这种一极化需要非常强大的能够控制主导世界经济的资本力量来支撑。美国虽然是最强大的世界资本主义帝国，目前却也没有这种力量。因此这种一极化的局面，是支撑不久的，必将被打破。打破之后的世界局面，只能是各国、各利益集团根据自身利益自行其是的无极化的动荡纷乱世局。

这种前景，在不远的时期即将出现。

五
1990年我访问日本时，当时任参议员（后为首相，现任大藏大臣）的宫泽喜一曾对我说，战后，90年代世界经济中最重大的发展就是将形成三大货币区：

1．东亚以日本为中心的日元区；

2．欧陆以德国为中心的马克区；

3．美元将不再居于世界货币地位，仅作为区域性货币从而形成美元区。宫泽说，这将是世界经济中一个极其重大的变局。

宫泽的看法，实际上代表了当时日本统治集团对其国际金融方针的战略指导思想。人们所说的国际政治多极化，其经济基础是国际金融资本的多元化，正是以这种天下三分的蓝图为基础的。

六
但是，这种局面的发生，将意味着，美元不再作为世界货币，即不再作为世界贸易的主要结算工具和储备工具。对美国自身来说，这将意味着其巨大的外部债务和国际收支逆差，不再能以美元作为结算手段而支付。

如果从世界经济一体化的观点看，美国作为巨大国际债务国，在国际金融中实际早已处于存在最大坏帐、呆帐（末清偿债务）的不良金融国家的地位，是国际中一个最大泡沫经济的寄生体。

德国一位著名银行家最近指出："美国经济本身已经变成一个投机气泡，这个气泡是在支撑着美国巨额债务的华尔街证券推动下形成的。这是一种虚无的东西！在美国有50％的家庭是投资股票的，这个数字已经破了历史记录。就像美国的负债水平破了历史记录一样！"（《参考资料》9月16日）

一旦美元不再作为世界货币，也就是美国不再作为掌有世界货币发行权的世界银行国家，其表面庞大而骨子里虚弱的金融地位即将现形。这一前景对是美国是一个恶梦。实际上，自90年代以来，美国在全球所进行的一系列战略调整，从打海湾战争到以"对冲基金"为金融突击力量发动东南亚金融危机，都是为了阻止这种天下三分的局面发生。在实施这种战略时，美国一直在有效地利用两种国际金融工具和一种意识形态工具。

这两种金融工具就是：

（1）表现为对冲基金（hedge fund）的庞大跨国金融游资

（2）IMF（国际货币基金组织）

这两种金融工具的背后决策者，是美国的联邦储备委员会。财政部和国会。而其所运用的意识形态工具就是弗里德曼、萨缪尔森--萨克森主张放任金融资本的全球自由化，不受任何政府力量控制的新自由主义经济意识形态。

七
去年年底我在香港，有一位香港金融界人士对我讲了一句令我至今印象深刻的危言。他说：这次东南亚金融危机实质上就是第三次世界大战。只是这场战争的手段不是飞机大炮，而是金融手段--各国货币储备、金融衍生工具，以及金融信息。

但是不管用什么手段，某战果是一样的。战争的目的无非是掠人之财，屈人之兵，乱人之政。近一年来，在金融危机的打击下，我们在俄罗斯、印尼，在韩国，在东南亚，看到强人倒台，政权易位，无数人倾家荡产。据统计，"除了在金融市场上各国货币对美元的比价下跌和有价证券价格下跌以外，人们还看到当地人的资产贬值75％（包括香港）。相当于1997年的100美元贬到今天的25美元，甚至更少。设在香港的一家基金会的代理人马克·费伯最近指出，亚洲主要国家的国内生产总值（按美元计算）至少下降50％。印度尼西亚的人均收入（按美元计算）下降了80％。这个拥有两亿人口的国家国内生产总值如今低于瑞士的国内生产总值，而后者人口仅为700万。香港自去年7月以来，房地产价格已下跌 40％，人民资产缩水 1700亿美元，相当于全部金融体系总储蓄已丧失掉一半。"这种惨重损失的后果不亚于经历一场大型战争。

孙子曰："不战而屈人之兵，善之善者也。"美国在1997年不露声色地对东亚发动了这场金融战，可以说正是达到了这个目的。

必须指出，为美国策划和发动这场金融战。在前方冲锋陷阵者是索罗斯及老虎基金会等对冲基金，而在后方谋略策划，提供后勤支持的乃是美国联储、财政部以及IMF。

这四者表面不同，实际是一个战略整体，都是服务于美国国家以及美国金融垄断资本的全球一体化战略目标和利益的。

八
美国去年发动这场经济战争，在战略上有两大目的。第一通过摧毁东亚区域经济，打击日本金融资本，迫使其收缩，从而使日本在80－90年代试图构筑以日元为中动的东亚货币区的战略努力被遏止。

这一战略目标可以说已基本上得到实现。

台湾评论家南方朔指出："就宏观角度而言，日本自从进入80年代之后，其旺盛的生产力即已直通欧美，并面临欧美强大的保护主义及"修理日本"（Japan－hashing）的冲击。这促使日本采取"再亚洲化"方针，在东南亚扮演投资火车头的角色。亚洲金融风暴的出现，打击目标之一无疑是日本。因此，亚洲金融风暴可以被视为处于强势的美国金融势力重新攻占亚洲，而日本则被迫谈出的一个转折点。"

九
美国的第二战略目标是自亚洲获取巨利后调集资金力量进取俄罗斯及欧洲市场，通过俄罗斯和欧洲股市的大幅震荡，陷德国马克于虚弱地位，进而阻遏破坏欧元在1999年的实施。1991年以来的7年，是欧盟为实现单一货币艰苦奋斗的7年。明年1月1日起，欧元国家将在非现金交易中引入欧元。三年后，2002年1月1日，欧元将全面进入国际货币流通领域。这是世界金融领域中的一场结构性变革。将导致世界货币体系的两极化局面，意味着美国国际金融霸权的终结。围绕着欧元的兴起，美国与德法为轴心的两大金融力量正在角力。这场战役方兴未艾。正当亚洲各国（包括香港地区）在这场美国发动的摔不及防的金融战中倍尝苦果而纷纷采取保护本国货币措施后，未来国际金融大战的战场将进一步由亚洲转向拉美、欧洲和美国本身的战场。

十
俄罗期经济学家康·索罗金不久前曾在一篇论文中深刻揭露了美国的战略意图指出：

美国人的如意算盘是：首先在亚洲方面实施"先发制人的打击"，先对小国和周边国家进行打击，然后对因周边金融环境不利而被削弱的亚洲主要大国--日本和中国进行打击。然后，计划将"战斗行动"推进到欧洲，以中断金融一体化进程并使欧盟的经济支柱--德国发生动荡。最后，美国准备提供"援助"，但这种援助将使"接受施舍的国家"在很大程度上依附于美国及IMF"慈善家"。

"正是美国人不露声色的行动使马来西亚、泰国、印度尼西亚及韩国的经济和金融问题急剧恶化。向上述国家提供贷款的银行也岌岌可危，日本的金融体系动荡不安。日元不断贬值破坏了该地区业已形成的汇率制度，加深了东京与亚太国家，特别是同中国的矛盾。其原因是：该地区国家的货币贬值使北京的出口能力下降。为了保护本国的生产厂家，中国本应使人民币贬值，但是，无论从国内政治原因，还是从对外政策原因考虑，采取上述步骤对北京都是不能接受的。因此，中国不得不花大力气保持人民币的稳定，在这种条件下，就不可能谈亚洲货币统一和亚洲结算机制问题。"

这位评论家指出：金融和经济危机使亚洲国家对石油和原料的需求急剧减少，使"初级产品"的世界价格大幅下降，低价格重创了俄罗斯，但却加强了美国经济的竞争力。此外，亚洲危机还增加了对美元的需求并加强了美元作为世界结算单位的地位。

竞争对手的困境使得美国人有机会插手以前难以染指的该地区的事务。韩国不得不全面采取IMF的货款条件，将银行体系"廉价出卖给美国。"日元大幅贬值之后，美联储大量购进日元，使日元汇率趋于稳定，暂时平息了日本金融市场的风波。但这种干预附加了一些强硬的要求，其中主要要求是准许美国金融机构购买日本银行和保险公司的大量股份。俄罗斯的经济崩溃，使它的最大债权国德国银行体系深陷坏帐危机。而目前俄罗斯与德国的关系，十分接近泰国、印尼过去与日本的关系。（《参考资料火1998年8月4日文"美国在亚洲金融危机中扮演了什么角色"？）

这种高水准战略分析的出现，表明俄罗斯经济学界终于从萨克斯休克疗法的理论迷梦中清醒过来了。

十一
1994年2月本文笔者接受台湾《中国时报》记者采访时，记者曾提及当时正在被国内舆论界火热鼓吹的金融体制全面对外开放及自由化问题，双方问答如下：

记者：对目前中国金融改革的走向，您有何看法？

何新：我持保留意见。我认为如果仍然盲目听从美国来的专家（包括IMF）建议及理论学说，一味模仿采取美国式的银行体制，我国国家控制下的国有制金融体系最终势将解体。

记者：那么您对中美财长最近发表的《中美经济联合委员会发表第8次联合声明》如何看？这份声明很明显表示，美国将大举插手中国的金融领域。

何新：我知道，美国赢了。

记者：如果中国金融真像您讲的那样发生崩溃，后果将是怎样的？

何新：一旦人民币信用由于恶性膨胀而崩渍（像目前俄罗斯卢布那样），那么为了支持人民币信用，可能国家不得不更加依赖内外债务和谋求得到国际金融资本支持。最终在"对外开放金融"的幌子下，外国金融资本将长驱直入，迅速冲击和占有我国原有的金融市场。那么我国经济改革全局最终可能将以人民币信用崩溃为标志，而于本世纪末陷入难以收拾的总体危机。（《中国时报周刊》1994年3月20日第116期，《何新政治经济论集》黑龙江教育出版社1995年版，第10页）

但是，近几年来，我国政府采取了正确的应对措施，放慢金融领域的开放步伐，使上述前景得以避免。然而，爆发危机的阴影并没有彻底消失。

中国并非本受国际金融危机的打击和影响。这种影响不仅表现为若干金融机构由于负债累累而破产，也表现为近一年来日益深化的产业危机和严重的失业问题--这种产业危机实际是金融危机在中国的表现形式。因为许多企业就是由于呆帐、坏帐问后得不到银行资金支持而破产的。当前产业危机的严峻性，可以说是建国50年以来前所未有的。

十二
几点建议：

（一）以上的分析如果是有道理的，那么就必须看到，美国华尔街背景的对冲基金，IMF（国际货币基金组织）、联邦储备委员会，财政部是一个战略整体，都是为美国国家战略经济利益和美国金融资本统治世界服务的。因此，我国的货币政策不应该盲目追踪IMF的建议。而应该以中国自身的战略利益为标的。

（二）人民币汇率是人民币在国际货币市场上的交易价格。按照市场规律和市场需求适度灵活浮动，这是符合市场经济的规律的。为履行对IMF的某种政治承诺而固守僵死不变的货币及汇率政策并非明智的政策选择。

（三）1999年欧元的诞生，对以美国为中心的世界政治体系将是一个巨大的冲击，欧元将逐渐成为重要的国际货币。有报道说：中国准备将一部分国际货币储备由美元转为欧元。这种寻求多元化的方针是明智的。

（四）我们将进入的时代，是动荡的时代，而不是平静缓和的时代。对国际经济形势未来的严峻性以及国际竞争的激烈性，应有足够充分的估计。但是当前有人提出，有鉴于东亚各国外向型经济的失败，今后中国应采取闭关自守的战略而放弃谋取世界市场的战略，这是绝不可取的。这种舆论的突然噪起，正与1988年--1992年前后鼓吹中国加速人关的噪动一样，理论似乎相反，但背后却有某种共同的意在误导国家经济方针的国际战略背景。很显然，正如同美国近年竭力阻挠中国加入世界贸易体制以遏制中国的国际竞争，这种新理论在客观上有利于美国。应当看到，不采取开放体制，中国无法解决自身人口过多、资本及资源不足、技术落后的问题。中国应当利用当前国际原材料价格下跌的世界市场，吸纳国际资源，更快地提高中国经济的国际竞争力。在金融上努力保护本国市场，在贸易上不断扩大在世界市场上中国制造品的占有份额（以提高本国过剩工业部门的产销出路，提高产业就业率），同时有计划地实施跨国资本输出和劳务输出，以谋取国际利润，扩增外汇积累，纤缓内部人口压力--这才是中国面对跨世纪发展所应采取的有远见的经济战略基本方针。

（本文于1998年9月16日报中央）

（编者阻注〕10月中旬，传出美国若干对冲投资基金遭受重创而受损的消息，美国联储及财政部立即策应银行给予扶持。在对冲基金受创撤出亚洲、俄罗斯后，危机正逐步向美国本身及南美洲、欧洲区域转移。
形势的发展与本文的预测是一致的。

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　（1998年10月31日）

何新对我国金融领域问题的分析与建议

　　　　　　　（1998．8）

编者按：这是何新1997年3月（亚洲金融危机发生前准）写报中央领导的一篇政策研究文章。

当前我国国民经济面临的首要问题，既不是所有制及产权的改革问题，也不是进一步促进国企破产的问题。而是必须以一切政策全面促进和提高社会就业，疏缓庞大过剩人口压力，刺激经济在低通货膨胀下恢复增长的势头，以遏制衰退恢复繁荣。其次是在保证国家主权、政治独立、经济繁荣的前提下，促进融入全球一体化经济贸易体系的进程。因为只有寻求不断扩大的海外市场（而不是抑制就业，抑制生产力发展），才是解决中国工业生产能力严重过剩的唯一可行的政策方针。

自1994年以来，中国经济发生了极其深刻的结构性变化。这种变化的实质，是在金融资本主导下，对产业资本实施汰选和重组。众多国有企业的破产化已成为这一进程中的引人注目趋势。本文拟试对这一进程的起因及后果作一初步分析。并提出若干政策建议。

一
中国近十几年经济改革进程，实质是市场资本生产关系在中国经济结构中日益渗透而深化的进程。特别是1992年以来，此进程之迅速，由于国家政策的导向和保护，是惊人的。这一方面意味着中国经济体制由以实物产量导向的计划体制向以利润导向的市场体制转化获得成功，另一方面也引出了大量极其深刻的新问题。迫切需要给予重视和解决。

回顾一下，中国市场资本经济形态，已走过四个阶段。在70年代末解散公社，解放农民。农民开始为市场提供剩余农产品。在80年代初，私人资本首先萌生于商业领域，而在80年代中期扩及于工业领域。乡镇工业的蓬勃发展乃是产业新资本形态兴起的典型标志。（尽管许多乡镇工业名义上属于乡镇集体所有，实质却是私有经济。）随着非国有工业的扩展，开始与国有工业体系竞争市场、原料、能源及技术。由于其经营机制的灵活性，特别是由于其能直接从农业过剩劳力中汲取最廉价的剩余劳动力，因此多数国营工业难以与之竞争。

到1992年以后，中国资本的主导形态发生了更加深刻的变化，而由产业领域拓展到金融领域。从而达到了市场资本生产关系的最高级形态，即以金融资本为经济主导形态的金融资本主义形态。（应当说明，本文使用"经济资本主义"这一概念，是以之作为一个经济术语而不是意识形态术语。不包涵政治性的批评涵义。）

认为中国现阶段是初级阶段社会主义，实际即是毛泽东所说的新民主主义。新民主主义经济的主要成分是多种经济混合并存而以国营经济为主导的资本市场经济。但如彻底放弃国营经济，则纯自由市场经济即将变成纯粹的资本主义经济。

二
目前，中国国民经济已分化为二元化结构，即分化为（－）国家财政经济（二）民营（私人及集体）经济两大部分。

近年来，国有企业在国民经济利润总额中的分成比例不断下降，导致主要偏重依赖国有企业提供收入来源的国家财政经济陷入困境。

这种困境表现在两方面：

1．国家财政收入的增长跟不上国家及国民经济需求的增长；

2．国家财政的增长速率跟不上通货膨胀的实际增长速率。

另一方面，众多国有企业日益入不敷出，必须日益严重地依赖政府经济支持（设立下岗基金也是一种财政补贴的特殊形式）及其他政策支持而生存。而民营企业则向政府提供日益增多的税收，成为国家及地方财政收入的日益重要的来源。

三
1992年后中国的改革，曾尝试沿着两个方向进行：

（一）推进市场主义导向的企业改革，即所谓"建立现代企业制度"。政策目标是建立股份制化企业，通过资本股份化方式；将产权转化和分化，也将债务包袱转化和分化，从而将亏损的国企包袱逐步卸掉，进而逐步由能提供经济剩余即税收的民营经济所取代。但是，这一改革方向，一方面由于遭遇严重的意识形态问题（"关于坚持公有制主体地位的若干理论和政策问题"，当代思潮特约评论员），另一方面由于濒临破产的国企抛出大量失业人员已导致严重的社会不安，因而难以推行。（二）实施税制改革，建立中央与地方税收分流的新税收体制。这一改革有得有失有利有弊。其弊病之一是，由于改革后地方政府财政收入，即主要直接来自地方税收。这就提供了最强有力的经济杠杆，不仅强化了地方经济闭关自守的保护主义倾向，也使得地方政治与地方民营经济日益紧密地结合起来，因为事实上只有民营经济才能为地方政府提供丰厚的税收（而多数国营经济均濒临亏损或破产）。另一方面，通过政府官员以权力对私营经济的保护和支持，一部分官员借此获得个人经济收益。在通货膨胀的巨大压力下，导致腐败现象日益严重。干部阶层因而发生分化：（一）形成了地方官僚与地方财阀相结合的地方主义势力。（二）出现了为民营经济利益集团直接提供政治服务的买办官僚。

四
与国民经济结构的二元化同步发展，中国金融体系也发生了二元化。在中央政府控制的中央金融之外，近年形成了支撑民营经济的第二金融体系。活跃的上海及深圳交易所是这一新金融体系的两大象征。非国家银行的金融中介机构迅速成长。通过买卖及炒作原始证券等金融衍生交易而使借贷资金量显著增长，并创造出具有高度流动性的庞大金融资产。这种间接金融过程不但增加了借贷资金的供给，也使国民经济中的流通资产量大大膨胀。可以说，正是深沪两大金融市场，在政府近年严厉的宏观调控形势下，仍能提供雄厚的资金支持，从而刺激了华东华南及沿海经济保持继续增长势头并维持局部繁荣。

第二金融体系的生成，还提供了国内资金融通的体制外循环渠道。不仅为民营经济提供了金融手段，又融入了国际资金来源。至于所谓"数万亿民间储蓄"中的一部分，与通过国家金融机构转移渗入的国有资金相汇合，成为93－96年间房地产、期货及证券市场炒作的主力。这种第二金融力量的形成，促进及加速了中国经济结构的性质转变。

可以认为，中国经济资本市场方向的快步发展，是在1993年以后。自那时以来的五年中，中国的新生资本主义经济形态，已由商业流通领域及产业领域，迅速扩张到金融信用领域，从而正在演进到市场资本主义的最高形态，即以金融资本作为经济主导形态的经济资本主义。

五
由产业资本主导转为金融资本主导的经济运动，这一转化，首先是由1992-1994年全国范围的房地产开发效促发的。

房地产热的实质是金融投机。房地产开发的一般模式是：一块土地，由地方政府批给某人或某公司。某人或某公司即以此土地为抵押取得国家银行贷款。这笔贷款因而被用于投资（开发建设）以及高额消费。当贷款因房屋销售困难而无法被偿还时，这块土地的所有权即作为抵押物而转到银行名下。我们可以看到，在这一过程中，这块土地本来是国家所有的，但最终又通过银行 回到国家手中。这似乎是一个魔术，当这同一块土地由国家（抽 象意义的）转手到国家银行名下时，这块土地成为下金蛋的鹅，为土地批租者、征地者、银行创造了巨大经济收益（实质是经济学意义上的地租）。（注）特别值得注意的是，国有土地统一地产的分割、私有化也由此实现。（只要银行再将作为被抵押物取得的各地地产予以公开招标拍卖，这些土地即可通过货币化而过渡到实际的私有化）。

另一方面，如果这块房地产上的投资能够实施完成，那么银行虽能收回投资，但这块国有地土也通过其建筑所有权或使用权的转让而被私有化。国家银行的巨额货币资本，在1992年后正是通过房地产开发这一媒介，即通过对国有土地所有权或使用权的有价转让，而导致资本性地租及级差地租的形成。在金融业提供过剩资本的媒介下，这种地租以房地产投资的高额回报形态实现，并迅速转入开发商手中。通过土地的非国有化运动（批租热的实质），导致房地产投资热。然而，又正是房地产开发业所产生的这种高利润（实质是地租），刺激了1993一1995年中国经济的繁荣。

在中国已初具了市场资本主义经济关系的条件下，这种实质是土地租金而表现为房地产投资高回报率的经济机制，自动吸引拥有过剩资金而寻求赢利出路的各级政府部门，包括国有企业，将其拥有的资金投入沿海及各地开发区，因此而促成了1993－1995年间中国以房地产热为动力的经济繁荣。

六
应指出，1992年以后以房地产开发为中心的金融投机狂潮，也是在国际金融资本的诱导及推动下发生的。最近十年以来，国际资金市场，由于实业投资不景气，而呈现巨额金融资本过剩。一部分过剩资金流人 国的房地产开发业。当时中国所面临的另一种政策选择是利用中国自身的廉价劳力优势，向世界市场寻求外向化发展和全方位开拓。然而由于房地产热及由此刺激起来的国内需求迅速膨胀，吸纳了大量国内资金及资源，使中国经济再度转为内需主导，从而诱发了1994-1996年的高速通货膨胀。这种高通货膨胀率发生的根源，是泡沫经济。

所谓泡沫经济，其实质是消费型经济，即高额消费大于实物产出的债务型经济形态。这种债务型经济的支撑点有三个方面：

一是财政赤字。1993-1996年累积财政赤字总额已达500亿元。一是通货膨胀，一是内外大规模举债。目前中国内债额巨大，其总量在国民生产总值中已占有相当大的比例（国家财政的债务依存率也相当高）。又据报道，外债总额超过现有的1000亿美元外汇储备。这意味着中国外汇的存底实数不仅不高，而且涵有负指数。

七
1994年以来通货膨胀的高速发展，迫使政府采取"宏观调控"的货币收缩政策。但是：（一）宏观调控，即以金融收缩为主要手段的宏观调控之所以可能实施，表明中国金融资本即统治工业的银行资本对企业命运已具有生杀予夺的决定性作用。（二）由于中国经济已呈二元形态，以收缩政府信贷为主要政策措施的"宏观调控"，其主要压力首先集中于国有大中企业身上。因为首先是这些企业在流动资金等方面最大程度地依赖于国家金融政策及银行。

（前已指出，90年代在中国已形成北京以外的两个新金融中心，上海和深圳。成为金融第二渠道的资金中枢。而二元体制下的民营经济其资金来源，主要靠自有储备，或民间融资渠道，因此它们对金融紧缩政策及此政策下形成的高利率的消化吸收能力远大于国企。）

另一方面，由于实行新税制，高达 30％以上的所得税率，大大超过国内多数产业投资回报率（国内工业一般平均利润率低于10％）。

因此，大部分非国营经济不逃税即无法生存。而国营企业逃税可能性很少。这就使国家税负主要落在国营经济身上。严重的税负与高利率，当前已成为困锁国企的两大枷锁。（香港所得税税率很低，约 15％，较为合理而对逃税者施重罚。因此其税制对企业发展及政府财政均有利。美国税率很高，并且累进征收。但由于美国国民经济收人来源主要建立在国际金融产业以及具垄断性的高科技信息产业收入上，这些产业利润本身很高，所以支付高税率无困难。另一方面，美国税法对企业税收有弹性保护政策。如果企业每年因完税而导致亏损，则第二年可予减免。且政府在各方面为企业提供良好支持及服务，故实行高税并无困难。）中国目前的税制与税率的不合理不成熟不完善，是导致政府税收困难，产业税负过重，经济不景气的重要原因。亟须重新研究和进一步总结和改革。

因此，大批国企在宏调之后，遂日益深重地陷入由累积亏损而日益濒临破产的危机。这就是当前的企业困境。这一困境的深刻意义之一是，在金融资本的主导和介入下，中国产业形态正在被迫进行结构性的产（债）权调整和重组。

八
在产业衰退的形势之下。1995-1996年中国的金融资本，呈现一奇特矛盾现象。即在紧缩条件下反而过剩。过剩的原因是由于政府实施了高利率政策（信贷收缩的实质是刺激了资金体制外市场上的高利率），导致银行及民间融资成本过高，因而国有企业由于利润率低于利息率而不敢轻易举资。在这种产业衰退形势下，银行处于矛盾的境地。一方面大批企业破产或濒临破产，导致还债率大大下降，因此商业银行面临大批呆帐、坏帐、烂帐。但另一方面，企业衰退造成的求借率下降，使银行手中拥有充足过剩货币资本，使之可以用之运营于金融投机、（还应当指出，这种金融投机的另一资本来源是信用的膨胀，其机制是银行将其所购国库券存放给金融机构，金融机构以此国库券为抵押证券反过来向国家银行贷款。然后将所得资金投入股票期货及证券投机。在这里，我们看到信用的膨胀放大：银行将手中的钱支付给国家购取国债。而债券在转借给证券机构后又被作为抵押物套取银行贷款。这意味着，国家所发行的每一元国债债券在市场上都放大一倍变成了两元。）

1995年以来中国经济中，凡从事实业生产者，大部分均薄利无利甚至亏损。商业服务业也不景气。（据报道，北京大型商场除一家外全部亏损。唯一营利的这一家利润率则低于1％）。只有金融投机业一枝独秀而能创获巨额暴
利。全民炒股热就是这样出现的。我们注意到，在通货膨胀高企的形势下，由于劳力、交通、能源、原材料、设备价格不断上涨，实业部门的平均利润率及经济效益不能不呈日益下降的态势。这种下降中：（一）资本有机构成高的部门下降速度快于有机构成低的部门。重工业决于轻工业。（二）生产过剩部门快于供给不足部门。在房地产开发热被宏观调控政策抑制后，银行及相关金融机构又将过剩货币资本投入期货（1995下半年）及证券股票（1996年）的投机领域。这就刺激起了1995下半年至1996年中国在房地产热之后的第二轮金融投机潮，第二波泡沫经济形态。

九
因此，对通货膨胀下降的统计，应当作具体分析。近年来，民生用品及服务业价格上涨逼人，这是每个人都能在实际生活中体察到的不争事实。但从统计上看。物价却有回落之势，为何有此矛盾现象？实际上，当前的部分物价回落与部分物价上升，均是经济形势不良的表现。第一由于产业部门的不景气，工业及建筑业所用原材料由于需求面减少而下降，第二是机电部门产品由于生产过剩需求不足，积压严重而大幅削减价格（如汽车、电视）。第三由于部分轻工业消费品清理积压库存，甚至由于破产清仓而大幅削价。第四由于今年农产品生产过剩而导致价格下降。近年来，农业部门利润（经济效益）有持续下降的趋势。尽管政府通过"菜蓝、米袋"工程提供财政补贴予以扶持，但其结果是加剧了各地政府的财政困难。

这四个原因导致物价下降，是暂时的，正是国内经济不景气的反映。一但另一方面，尽管物价回落，由于众多产业及建筑部门持续不景气造成的大规模失业、半失业，从而导致多数居民收入的下降，其降速及降幅高于物价下降速度，因而对低收人居民来说，物价仍呈相对攀升，对普通百姓仍属逼人。

十
期货及股票证券投机，在1995-1997年间，导致一个极其引人注目的现象：中国迅速崛起了一个拥资巨亿的即拥有庞大私人金融资产的食利者阶层，这表明中国已形成金融业资产阶级。江浙、广东、中南及东北地区均出现拥有巨额资金及金融资产的民间金融财团，操控证券期货市场汲取巨额资金。
近年中国经济中，出现一种畸形的表现，即逆反淘汰，小淘汰大，弱淘汰强，技术落后淘汰技术先进，乡镇企业淘汰国有大工业。这多是借助金融杠杆而实现的。

随着第二金融体系的形成，中国当前的社会产品分配形式，亦随之发生重大变化。由按劳分配（改革前的按权或级别分配）转变为按资分配。代表纯粹货币资本的食利者阶层随之出现。这一寄生阶层的生成及壮大，加速了中国的贫富两极分化。值得注意的是，对这一近年暴富的金融食利阶层，国家在税收征管上至今无所举措。尽管其个人收入，年利以千万甚至上亿为计。

十一
当前中国经济，只有东南沿海区域尚好。即因为其能得到深圳、上海金融市场中汲取到的资金力量的支撑。

中国工业改革较成功的时期，是1991－1994年期间。当时 纺织品出口业及一部分机电产品在开拓国际市场上取得了意义重大的成功。但在1993年以后，由于国际金融资本带头将投资引向中国国内房地产业，中国经济的内部投资在房地产高回报的虚假利润诱导下，大批资金转移方向而用于内需主导的房地产开发业，使一批出口部门由于资金不足银行周转不灵而衰落下来。由于资金短缺形成的金融市场高利率，以及继之在新自由主义模式改革派经济学家建议下采取的一些金融新政策，如高利率，对出口业实施高税率（缓留退税等），进一步严重打击了中国出口业。1995－1996出口年度中进出口一度甚至出现贸易逆差。出口业的这种衰退，使1992年以后中国工业进军开拓国际市场的有利攻势失去了前进的势头。出口工业的不景气，是近年国内产业急剧陷入衰退和危机的重要原因。令人感到不解的是，政府为什么在经济政策上不对进军国际市场的产业给以积极扶植和保护？近代各国工业化的历史表明，国际市场的占有量和占有率，是推动国内工业景气的标志。出口加工业的繁荣与否，直接与国内就业率有关。（可参看美国财政部的年度报告）没有国际市场，就不会有国内产业的高就业率和经济繁荣。因此，当1995年政府采取宏观调控措施，使国内房地产开发热冷却后，加上出口行业已发生的萎缩，一系列带头产业下落所引起的落潮效应（投资逆减乘数规律），立即导致1995年以后中国产业部门陷入相继衰落的困难境地。

十二
综上论：我认为，所谓"宏观调控得到成功，国民经济运行成功实现软着陆"，所谓"宏观形势好，微观不好"一类提法，实属不切实际之谈。

当前形势的真相是，我国经济可能发生"休克"，即众多国有产业陷入连锁破产状态。国民经济危机逐步走向深化。这一危机的表现是；农产品因丰收及市场吸纳不足而过剩。在工业领域当前不仅是国有企业，而且包括大量非国有企业亦都陷入困难处境。这种工业危机是普遍的，并且近年来是持续深化的。已由生产资料重工业及原材料（如煤炭、石油）的生产部门，扩展到消费资料的生产部门。并且近年来进一步传递到交通、邮电及服务（第三）产业部门。就业问题已成为当前关系社会稳定的首要问题。从形势走向看，愈来愈多而且在明后年还可能有不断增多的劳动者正在丧失工作机会，"下岗"即失业，而陷人生计无着之境。

由于社会收入急剧下降，以及购买力下降，导致商品滞销及商业销售危机，由此而来的部分物价下降，不应被误认为是通货膨胀已被控制。实际上，由于人民收入水平的下降速度高于物价回落速度，因此通胀并未真正抑制，社会中两极分化其严重。特别值得注意的，是愈来愈多无业无出路青年为谋求生存而被迫走向犯罪。

十三
中农信的破产，是当前经济中金融危机的表现。

英国《金融时报》在评论这个事件时指出："这一事件也许只能证明这只是债务缠身的中国金融部门这个冰山露出水面的一角。""问题不在于这个冰山露出水面的部分有多大，而在于这个冰山有多大。"

巨量货币在少数人手中过快积累，并且由于国内经济不景气而导致资本外逃、外流。国内资金大量流入香港，可以解释香港经济目前在亚太经济整体不景气形势下获得的特殊繁荣。这场以产业衰退为标志的经济危机，近年以来，持续不断地向纵深发展。中国国民经济的基础在这一危机打击下，将有分崩离析的危险。

私见以为，近年来经济的若干政策方针亟须调整。如过高利率，以及导致中小企业特别是国营企业难以承受的高所得税率，以及人民币高汇率即人民币价格被过高估计的三高政策，虽然导致外汇储备有所增加。但不利于产业特别是出口行业。

1996年发生的掠取性股市狂潮，是国内资金通过第二金融 渠道进行再分配的形式。尽管银行利率下调，但由于经济不景 气，产业投资难以获利，因而过剩资金被转人股市。在股市中资金被再分配和流变为消费资金。可以预测，中国经济在近年内可能爆发严重深刻的金融危机。可以说，正是通过金融这一杠杆，中国国有企业当前普遍陷入困境。随着破产浪潮的涌起，其最终结局是私有化进程的加剧。

由于经济中没有新的产业增长部门，亦没有新的大型投资源进入。因之短期内尚看不到经济复苏的前景。

我担心，这种持续衰退进程的继续，如不扭转，将在3－8年左右的时间内导致我国国民经济的局部瘫痪。这种局面必须避免！

十四
当前，经济危机已在转化为社会问题。绝望者为谋生而犯罪。大量劫掠性的犯罪，愈演愈烈的城乡犯罪浪潮是这一危机的表现。

在通货膨胀的压力下，部长、省长高级官员单纯依靠工资均难以维持生计。腐败已成为中下层官员的必然生活方式。

这种持续纵深化的社会危机终有一大会转化为政治危机。

顺便还应指出，中国及当前西亚太区所遇到的经济危机，是80年代末以来世界资本主义经济危机向东方转移的表现。（美国经济近二年的复苏，实际与对日本经济出口的遏制以及亚太资金的转移注入有关）。

十五
如果没有有效的积极政策及对策，所谓"两个转变"就是很难落到实处的空谈。实际上，在中国社会存在每年不断增长的庞大过剩人口的政治背景下，维持高就业率是保障社会安定的首要问题。在这种形势下，实施阻遏小企业、乡镇企业（因其技术落后），而片面强调发展高新技术的政策，是不明智的。而在市场经济中，社会稳定的基础是维持高就业率，而绝不是鼓励破产。

中国目前经济问题有结构问题，有政策问题。结构问题中有所有制问题。

对国有企业抓大放小，以及国营与民营多元共存，协调发展是正确的政策选择。促进就业既不应回到单一国有制的旧轨道，也不应走到放弃国有全面私有的歧途。当前的首要政策目标是促进就业率的回升，以舒缓严峻的社会不安形势。

基于对经济形势以上所作观察和分析，兹提出以下10点政策建议：

1．进一步促进资本市场的发展是有必要的，可以借此政策，将抽象的国有权，通过产业化转化为不断产生经济增益的资本化国有资产。在这种转化中，注意把所有权与使（租）用权区别开；

2．提供优惠政策，鼓励各级政府大力促进就业疏导方针，广开渠道门路，以消化吸纳过剩人口，繁荣经济；

3．适度降低汇率，刺激出口业的振兴；

4．改革税收，实行区别税制，对不同行业根据其投资回报 率，实施有差别的税率；加强税收征管；

5．对股票及期货收入，实施高额累进税率，抑制金融寄生阶级的产生，抑制股市泡沫经济。实行累进的高消费税及遗产税，引导私有金融资产转入产业投资领域而不是单纯消费领域；

6．对有助于扩大社会就业的出口部门，对资本薄弱的小商贩、小作坊，特别是对下岗人员经营的小生意，实行保护性的低税制；

7．调整农业政策，放宽农产品出口限制。建立农产品与国际市场能够出余补欠的融通体制，同时以开放国内农产品市场为条好，换取发达国对中国开放纺织品及机电产品市场；以此解决农产品过剩及不足问题，加快中国加入国际经济一体化的步伐；

8．由限制土地流失的消极防堵政策，转为谋求提高土地经济收益的开发性经营政策；刺激经济回升；

9．对级差地租征税，即转向以经济手段引导房地产开发的政策方向，以房地产、公路工程可以作为刺激就业，促动繁荣的有效产业部门。

10．不应以单纯抑制投资的政策解决重复建设即生产力过剩（这种抑制生产力的政策将导致社会就业的进一步下降），而应以外向化寻求不断扩大国际市场解决中国的生产能力过剩问题。

本文所提出的政策建议，是"导"而不是"堵"的建议。中国未来的经济政策取向，可以有三种选择：

（一）"堵"的选择。即反私有化的选择，逐渐回复到公有制计划经济体制下。这一选择实际意味着必须放弃已取得的改革成果，意味着回复到闭关自守的政治经济路线。在经济和政治上，这条路实际是走不能的。古巴、朝鲜所遭遇的严重困难表明，拒越改革是走不通的。

（二）全面自由化的选择。即国际货币基金组织及世界银行所不断提示的改革路线。这条路线是四个步骤：①通过金融及税收措施，通过宏观货币政策，从经济上扼杀国有企业；②通过开放国内资本市场，将国有产权进人交易而分散、转移及私有化；③促进国有企业及经济的全面破产（大"破产化"即萨克斯的休克疗法）；④在最后阶段，进行政治改革，由中产阶级（私有者及西方经济代表人物）接管政权。俄罗斯的经济困境表明，这条路同样走不通。

（三）本文试图形成第三种方针。作者认为必须承认和正视当前中国经济中确已具有资本主义性质的现实。这种共产党体制领导下的资本主义，实际应当是新民主主义。

毛泽东1953年曾提出："中国现在的资本主义经济其绝大部分是在人民政府管理之下的，用各种形式和国营社会主义经济联系着的，并受工人监督的资本主义经济。这种资本主义经济已经不是普通的资本主义经济，而是一种特殊的资本主义经济，即新式的国家资本主义经济。它主要地不是为了资本家的利润而存在，而是为了供应人民和国家的需要而存在。不错，工人们还要为资本家生产一部分利润，但这只占全部利润中的一小部分，大约只占四分之一左右，其余的四分之三是为工人（福利费）为国家（所得税）及扩大生产设备（其中包含一小部分是为资本家生产利润的）而生产的。因此，这种新式国家资本主义经济是带着很大的社会主义性质的，是对工人和国家的利益的。"（《毛选》第5卷，第88页）我个人认为，初级阶段的社会主义是在结构中存在资本主义性质的社会主义。但是在方针政策上必须抑制资本主义的有害方面，必须抑制两极分化，抑制政府官员成为资产阶级代言人和代理人的倾向，抑制破产化浪潮。

当前中国经济结构，实际包括三个部分：

1．国有国营经济（社会主义经济）。

2．国家资本主义（股份制经济）。

3．民营资本主义经济。

在国内，应坚持国营经济的主体地位，特别是保持国家在金融政策和体制上的主导地位。必须抑制寄生性私有金融资本的快速膨胀。必须抑制泡沫经济。

在国际上，应大力提高国内经济力量（国营、民营）对外的整体竞争力，而减小其内部竞争，充分发挥中国拥有廉价剩余劳力这一优势，以提高社会就业率为目标，全力拓展国际市场。之所以有必要加速融入全球一体化经贸体系，就是因为这是更有效地拓展中国工业过剩产品市场的必要条件。

　　　　　　　　　　　（1997年1月4日写，1997年3月上报中央）

编者按：请读者注意，何新此文写于1997年亚洲金融危机爆发的前夜。

论中国的新工业革命

（1992年10月6日）

今年我因事先后到四川、安徽、黑龙江及浙江四省，顺便做了一些观察和考察（年底还准备去些地方）。边看，边研究，边思考，使我在过去理论研究的基础上，对我国面临经济问题的主要脉络取得了一些较具体的认识。

我准备把我在各地走访所得到的一些印象和收集到的材料，做研究整理后，分为三或四篇，写成意见奉报领导同志，并作为个人向党的十四大的一点献言。

一、中国正在进行一次新的工业革命

一个基本判断是，尽管仍面临复杂、深刻的多方面问题，但国内经济政治形势的总体情况是好的。我注意到最近英国撒切尔夫人在台湾提出一个看法，她认为"中国正处在工业大革命的边际。"我个人认为，不论出于何种背景，她的这一看法具有远大历史眼光，是颇为深刻的。

实际上，中国在当代所发生的整个经济改革运动，的确可以看作是1949年以来发生的第二次工业革命。

二、50年代我国进行第一次工业革命

在50-70年代，我国进行了第一次工业革命。在此二十多年中，在中国建立起分布于全国骨干城市的（国营）工业体系。

值得注意的是，这一工业体系主要集中在能源、矿产冶金。机械、化工等重工业部门。60年代的三线建设使我国工业化的布局，由沿海地区被引向中国内陆和纵深区域。虽然三线建设在交通运输问题上考虑欠周，但建设三线并非完全是负面的意义。

我国的第一次工业革命，是在计划经济的时代进行的。没有当时的计划经济，第一次工业革命不能获得成功。

三、近10年来我国正在进行第二次工业革命

十一届三中全会所发动的中国经济改革，首先从解放农民入手。以土地承包制形式，进行了土地再分配，这实际是重新确定农民对于国有土地的租赁关系。

而在旧的公社制度下，由于农民不能自由支配土地、劳动。产品，实际是被束缚在一种人身依附关系之下。因此，这一次农村改革，实际是我国的第二次土地改革。

这一改革从政治束缚中解放了农民。通过这一改革，使农业生产率得以奇迹式的提高。农业生产率的提高，使农村出现大批过剩劳力。其中一部分流向城市，另一部分在政府信贷和部分外来资金技术的支持下，在东南沿海地区发展了新兴的乡镇工业。乡镇工业和经济的扩展，使我国农村地区走向城市化的步伐大大加快了。可以说，正是中国农村改革奠定了中国第二次工业化的基础。

在80年代，我国工业的投资方向也发生了明显变化，即由过去侧重于投资发展重工业部门，而更多地转入到发展民用消费工业和城市建设（基建）部门（包括军工业的转向民用生产）。由于外部资金及技术的引入，出现了新型的消费品加工工业（集中在家电、服装等部门）。流通商业和其他第三产业部门也得到国家政策的鼓励，而得以快速发展起来。

上述进程，实际都是我国现代经济史上一次意义重大深远的经济方向的转变。这一转变目前仍在进行中。

如果以较为恢弘的历史眼光去看，就会发现这一经济改革运动同时还具有十分广泛深刻的政治、文化和社会变革的意义。因此，把这一改革进程，看作我国当代史上的第二次"工业革命"是完全恰当的。

四、第二次工业革命三大特点

80年代以来，在我国发生的第二次工业革命进程，具有一 些引人注意的特点：

1．如果说别年代发动的第一次工业革命集中在重化机电工业和矿业部门，则当代的第二次工业革命集中在日用消费品的加工业（包括家用电器）部门、城市基本建设和交通、通讯工业部门中。

2．当代的第二次工业革命，已经导致我国经济结构（包括工农业组织形式和一些部门的所有制形式）发生深刻变化。这一变革目前仍在向纵深发展中。

3．由于新兴民用工业涉及的部门众多，产品种类复杂，其规模之大与情况之繁杂，已决非统一的国家计划部门所能有效地控制。在此新情况下，市场机制的引入和扩大乃是势在必行之举。

4．我们还注意到，目前我国经济中遭遇困难最多的部门，多数恰恰集中在第一次工业化时代所建立的那些重、化、机电和矿产部门。这一情况的发生不是偶然的，它恰恰反映了由第一次工业化到当代新的工业革命这一阶段，我国工业结构的深刻转变。

五、计划经济与市场经济都有其客观必然性

邓小平说："计划与市场都是经济手段"，这一论点至为深刻。历史表明，计划经济与市场经济在我国社会主义发展的不同阶段应运而生，都有必然性。计划经济的优点，是有利于集中控制和调配人力、资源、资金。如果我们考虑到重化矿工业部门投资大，消耗人力、物力多，建设周期长，而资金回收慢，因而难于快速积累利润促进自我发展。因此在落后国家进行工业化的初期阶段，可以说，计划经济是当时一种特别有效的组织形式。

在考虑亚洲"四小龙"的经验时，人们会注意到，它们利用和借助了发达工业国（主要是美国）的过剩基础工业能力，避免了在基础工业（即重工业）部门进行投资建设。从而才能主要依赖发展消费（轻）工业和家电工业，以出口为主导，获得较高的外汇积累。这是一条捷径，但这条捷径对50-70年代的中国来说却不存在。（至今，亚洲"四小龙"的基础工业部门仍然是较薄弱的，需要"补课"。）

中国在50-70年代，为了优先发展重工业部门，曾付出了巨大的代价。例如，在当时国内资金和资源（开发能力）非常有限的约束下，国家不得不强迫让农业和消费品工业（包括民用建筑业）部门为重工业部门让路，从而抑制了它们的发展。

60-70年代，我国农村普遍贫困，城市中消费品短缺，人民（消费者）手中货币缺乏，这的确是一种广泛的贫穷状态。但是，这种情况之造成，除了局部决策失误的原因外，可以说，正是上述优先发展重工业路线的必然结果。但也正是在做出上述牺牲的条件下，才保证了我国第一次工业革命能以较短的时间，取得举世瞩目的重大成就。

今天回顾历史，应当说．新中国50-70年代第一次工业革命的历史，是中国现代史上光荣胜利的一章，悲壮慷慨的一章，可歌可泣的一章（正如当时《创业》等形片所讴歌的）．而绝不是阴暗失败的一章。

六、我国经济改革取得成就的三个原因

最近十几年来，我国经济改革之所以取得巨大成就，是否仅仅是由于采用了自由市场机制的结果呢？（如国内某些经济学家和西方舆论所说的）不是！
如果客观、全面地看的话，我认为，我国的经济改革之所以获得成功，人民生活之所以能迅速改善，是与以下三个原因有关的：

1．我国在计划经济时代，已经在重、化、机械及矿产冶金工业方面奠定了一个相当规模的经济基础。正是这个基础支持了中国当代的经济改革，支持了中国的第二次工业革命。

2．我国适时地在70年代末，在计划体制中引入了市场机制，发动了农村改革和企业改革。

3．我国适时地使投资由集中于重、化、机电、矿、治等部门，转向于民用消费工业和城市建设部门，以及对外出口部门（这正是对资源的重新配置）。

因此，以往十几年中国经济成功的奥秘，并不单纯是由向市场机制的转换造成的。因此不能片面认为，只要进一步搞一个内外全面放开、全部自由放任化的市场，就会使我国经济获得更大的成功。

相反，当代世界经济中的复杂和险恶情况值得注意：俄罗斯搞休克经济（试图一步到位私有化和自由市场化）不断惨遭失败。而且完全可以断言，只要不改变盖达尔那一套作法，就还将进一步失败。美国、欧共体及日本，都有发达的自由市场经济，但都面临深刻的经济不景气，都不得不在经济中强化国家政策的介入机制，以努力保护本国市场和设法提高本国工业对外部的竞争力。这种现实，应该使我国的未来经济决策有所警惕。

七、不宜全面否定前30年的计划经济

对1978年以来中国所发生的经济进程，在意识形态上作姓'资"姓"社"的辩论确无必要。但是，一种倾向掩盖另一种倾向。现在也有一些理论家，也有一种理论倾向，即一讲市场经济，就全面否定前30年（1949-1979）的计划经济，否定建国初期的工业化成就，进而全面否定今后政府对我国经济作宏观调控的必要性。这第一是不尊重历史，第二是在现实政策中非常有害。

我最近收到一位美国华裔学者的信。他在信中谈到这样一个情况：

"目前，美国的经济不景气，许多人士（包括我）在不同行业，都可得到一个认识，即美国经济上不去，不是生产力不足，不是科技不发达，而是生产关系问题。虽然不公开说，但在实际步骤上美国也已大力地推展'计划性'的经济，这几乎是工商界高级主管的基本理解，即常识。但我想，国内朋友大概从未想到会有这种事，或是听了也不信。"

人们不会忘记，有人曾在1987-1988年间向赵紫阳献计，主张在中国推行"休克疗法"，但未果（当时体改所有人提议要搞的"阵痛疗法"，就是"休克疗法"）。

目前，又有人再度鼓吹在中国搞全面自由放任的市场经济。今年以来，这种经济理论倾向有所抬头。被这类理论支持鼓励的某些政策，现在在一些地方政府的经济政策中，实际已被采纳，正在对我国国民经济的健康发展产生有害作用。

特别要指出的是，我今年在几省看到的一个共同情况是，国家对全国宏观经济的调控能力似正不断削弱（首先是国务院对地方的权威性经常受到质疑）。这个倾向如不注意，则我国经济很可能在不久的将来发生新的混乱和动荡。这一点，目前实际已有某些迹象。

泡沫经济的发生与破灭

作者［日本]吉田和男

泡沫经济这个名词是经济学用语。被用来指那些无法用经济基础要素解释的所有经济现象。它们"像泡沫一样出现，又像泡沫一样消失"。这大概与人们的实际感觉是一致的。

人们不难忘记1986年至1990年的几年时间里，日本股票瞬间翻了一倍至三倍。土地价格也增加了一倍至两倍。赚不义之财暴富的人们进行泡沫消费、泡沫投机。这样的场景就发生在十年以前"。

泡沫一词的词源可追溯至1720年发生在英国的"南海泡沫公司事件"。据说是给没有实体的公司以特权，用极高的股价进行交易的事件。当时股份公司还是十分微妙的组织，背后隐藏着特权。当时的情况是，只要被赋予特权，这支股票上市就能获得暴利。但是由于它没有实体，经过一段时间以后，股价自然要暴跌，这是顺理成章的事。

再以其他的泡沫经济为例。人们大都熟知1636年发生在荷兰的郁金香热。本来只有欣赏价值的郁金香其球根突然成为投机的对象，一时间市场价格大大超过实际价格，然而又瞬间暴跌。此外，1846年发生在美国的铁路股票热也属于同类，可见历史上泡沫经济现象也时有发生。

直至1929年10月29日之前的纽约股市盛况空前。而这一天泡沫经济的崩溃导致了世界性经济危机。如前所述，日本的昭和经济危机实际上起源于第一次世界大战后出现的经济过热。当时出现的泡沫经济导致日本经济危机。

1971年至1973年由于资金过度流动导致资产价格攀升，这实际上也是泡沫经济。石油危机击碎了泡沫经济，因此没有产生巨大的恶劣影响。

泡沫经济的发生用所谓的正统经济理论是无法解释的。正因为无法解释，才干脆起名泡沫经济。因为无法解释，因此也无法解决。在正统的经济学教科书中，所有的学者都用标准的假设进行理论阐述。所谓的理论价格指资产价格将来利益的即时贴现价值。

也就是说，今年的一百万日元同来年的一百万日元不同。这是因为今天的一百万日元可以产生利息。若以10％计息，来年便成为一百一十万日元。相反，来年的一百万日元在今年只值九十万日元。每年可获一百万日元地租的土地价值是指包含复利的土地价格除以10％的利息率得出的数字。如果土地价格超过一千万日元，把它卖掉把钱存入银行每年可得到更多的收入。

相反，如果土地价格低于一千万日元，从银行借款购买土地，来自地租的收入超过支付借款利息，所以买地合算。同样的资金，买地比存入银行获得的年收入多。

因此，如果利息率低，土地价格上涨就是十分自然的了。当年因金融缓和金融利率下调，土地价格上涨并没有什么不可思议的。

但是，泡沫经济时期的土地价格攀升是无法用这个道理去解释的。如果购买土地，在价格攀升的时候卖掉它，可获转让利益。只要预见土地价格将攀升，买入土地便可获利。于是，对土地的需求剧增，现实的土地价格跟着攀升。也就是说对土地价格攀升的预测导致土地价格攀升。虽然从长期的角度看它不合理，但短期内如能卖出，并适时退出，就可获利，因此行为本身属合理行为。

在这里"预测"的作用不可忽视。土地价格攀升，如果预测它还将攀升，预测与攀升相互作用，土地价格便急剧攀升，几乎成为无价，恶性循环形成。由于从长期看是不合理的，所以不知何时会暴跌。

泡沫经济必然破灭。导致泡沫经济破灭的原因并不是人们常说的总量限制和上调利息率。而是以此为导火索，泡沫经济自行破灭的。一旦预测土地价格将急剧下跌，也就是下跌预测占主流的话，逆泡沫产生，土地价格持续下跌。

结果，所有的人全然不知泡沫经济起于何时，缘于何故。知道的只是泡沫经济崩溃。专业不动产经营者、金融机构为此蒙受巨额损失，可见认识泡沫经济何其难也。

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　（何新摘录）

西方主流经济学理论在中国的迟暮

本文原载于人民网，思想文综，2001年8月9日。

作者：老田

西方主流白痴经济学理论源远流长，笔者尝试从中华文化的"整体协调"角度，并结合中国的经济现实来重新解读之。笔者所指称的西方主流经济学不限于一个时代，包括被西方主流思想目为"异端和激进学派"之外的、一切曾经在西方占据过主流地位的经济理论样式，这些理论